【新股簡評】-雅居投資控股8426

【新股簡評】-雅居投資控股8426

 

雅居投資控股在香港提供以公營房屋為主的物業管理服務。房委會為單一最大客戶，佔總收益差不多100%。物業管理服務包括(i)屋邨管理服務（涉及一般管理、租務管理、財務管理、及╱或小型維修及保養以及項目管理服務）、(ii)保安服務及(iii)潔淨服務。於2017年10月，集團為28個公共房屋提供物業管理服務，亦為兩個公共屋?提供獨立潔淨服務及保安服務。根據弗若斯特沙利文報告，集團是2016年香港公共房屋的第二大物業管理服務供應商，按收益計算，市場佔有率為7.9%。

房委會對每名物業服務代理（包括集團主要經營附屬公司雅居）採取政策設置工作量上限限制。倘物業服務代理的工作量超出工作量上限限制，則其沒有資格就來自房委會的額外物業管理服務合約投標。於2017年10月，集團已承接69,428個實際單位，相當於89,250個實際單位的上限（即工作量上限限制85,000個實際單位加5%寬限）的約77.8%。因此，集團的業務增長將受有關工作量上限限制所限制。

 

上市日期

2017年 11月 10日

 

行業及業務性質

工商及專業服務

 

上市方式和規模

國際配售+香港發售

發售價 $0.30 – $0.38

 

預期市值 2.4億元 – 3.04億元

 

淨集資額 中位數 0.34 元計，售股所得款項淨額約為 4,450 萬港元

 

應佔年度╱期間溢利及全面收益總額(2015年和2016年平均值) 7,697,500 / 324,048,000

市盈率(2015年和2016年平均值)約 31.17倍 – 39.49倍

 

★上市開支總額（包括包銷佣金）約為23.5百萬港元

 

保薦人

博思融資

 

主要股東

R5A Group 61.43%
楊秀雲 7.14%

 

上市的同業

 

00688 中國海外發展
01778 彩生活
02340 昇捷控股
02669 中海物業
08181 港深聯合

 

抽股評級(5星為最高)

★★★

 

注意事項

 

買入策略

IPO期間：小注

開市後：如開售價在0.3-0.33，可以加注

 

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