衣食住行，四項人人都必需要的東西，若能夠做好其中一項，在市場上已經穏佔一席位，這類服務應該長做長有，而且不太受經濟影響，男女老少返學返工都要乖乖地奉上銀紙。大家看看李嘉誠做哪一類型生意就知道為什麼他到現今仍然屹立不倒。回到今天主題，今次筆者介紹一隻實業股粵運交通(03399)，是做其中的「行」在坐擁一 億人口的廣東省立足多年，業務相當穏定。粵運現時有幾個主要業務，高速公路服務區、城際長途巴士、原材料物流、能源和廣告傳媒。至於為何筆者說它能夠滿足大家四個願望就要耐心續看下去。
公司未來發展有多個增長點。第一，公司已經和石油巨企簽定合同，將會買入平價石油，並開展了14座自營油站的業務，在未來幾年將外包的百多個油站陸續收回作目營油站；第二，加強現時擁有的百多對服務區的營利能力，引入知明度高的餐飲和店鋪進駐，提升租金收入。在高速公路上，服務區擁有壟斷性補給地位，只要服務做到位，生意將會源源不絕。再加上廣東省高速公路不斷增加，粵運不斷買入新服務區的經營權和土地，以及併購各地客運站，形成更大的營運網絡。在協同效應下，可以食盡自駕遊市場的發展和群眾對出行的需要。
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其次，公司坐擁大量優質資產，客運站的地皮。落成已久的客運站的位置往往處於城市的熱鬧位置。現時公司正打算把廣州白雲區機場路和天河區長湴一共6.5萬平方米的土地用作商業和住宅發展。若然成事，將可為公司帶來超過10億的生意。粵運在全省各地坐擁幾10個客運站，在未來城鎮發展時，將舊車站改作商業用途或出售土地，將可釋放巨大的資產價值，為公司帶來至少幾十億的收入。
另外，公司主要業務受惠於國策的扶持，在十三五的政策下，中央政府推行產業整合和發展農村客運系統，希望各產業可以發展得更好和活化鄉鎮的經濟。作為省內「行業一哥」，粵運當然受到省政府支持，不但不斷收購各地的客運站，更陸續收回和開設新的客運路線，勢力範圍日漸越大。加上政府每年透過新能源汽車和其他項目，給予粵運4,000萬的補貼。這對公司業績有大大的幫助。
十分值得一提的是粵運是隻現金牛公司，大部份業務都可以即時收到現金，服務區租金、客運車資、自營的三百多間便利店和油站。在穏定的現金收入下，公司的現金流絕不成問題，安全可靠。
說完了基本面的發展和營運，當然要看看實質的數據。在過去幾年，公司盈利每年都有明顯的增長，帳面盈利在2012年至2016年分別錄得9,000萬、1.7億、2.5億、3.1億、3.7億。在持續擴張和國策支持下，相信未來的業績將會更加亮麗。在優秀業績下 ，該企業可以定為好公司。
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(筆者沒持有上述股份)
鄭希鈉 (筆名:巨鯨) : 獨立股評人，「求知投資」教學網站創辦人，打正旗號打大鱷第一大幫派。
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