【押注深圳】

值摶率是綜合多方面的數據分析而得來的結果，但一個人的能力有限，最終的分析結果很難保證。不過解決這個問題很簡單，跟著時代走，留意剛性需求增長可令你立於不敗之地!所謂北上廣深，四大核心城市，無論在任何時候，它們都是中國的標竿，能夠與他們站在一陣線，找到他們的重心產業，必然穏賺不賠，內房就是其中一個例子。今期要推介的是蒸蒸日上的深圳控股(00604.HK)。

 

深圳控股(深控)是深圳國資委核心企業，受深圳市政府之命，發展市內房地產市場。現時公司主力發展住宅和工商物業，並同時營運物業管理服務。最近更開始進軍香港和華東市場，有擴大版圖之勢。受惠深圳急速發展多年，深控業績一直都亮麗。即使近幾年國家管制壓抑房價，深控營業額也維持高速增長，在2012-2016年有27%的年均升幅，盈利亦隨之增長。可見公司發展十分健康。

 

所謂無得輸是有幾個主要原因，第一，公司發展方向為正確，深控陸續退出三、四線城市，套現後加注發展一線城市高檔物業。近幾年，內地很多城市盲目發展房地產，出現有價無市的市況，不少地產商持有大量庫存未能脫手。同時一線城市的高檔住宅和工商物業供不應求，有搶貨之現象。作為深圳的地頭龍，深控把主力留在深圳實為明智之舉。

 

第二，南方的經濟發展都以深圳為基地，深圳除了有一早已雄霸一方的金融證券業和科技產業，近幾年又推出的珠江三角洲大灣區、前海深港現代服務業合作區。全中國的資源都湧到深圳投資，大企業要插旗必先建立根據地，向房地產商購入或租用物業，所謂水漲船高，樓價必定上揚。

 

第三，市場有超強承接力，在過去幾次限購令或調控措施下，很多城市樓價都應聲而跌，但惟獨深圳仍然扶搖直上。歸根結底，原因是市場有極大的需求，因為大家都知道深圳是中國的火車頭。即使未來幾年經濟動盪，將有海量的資金會承拓樓市，深圳會是跌得最少，反彈得最快地方。

 

至於股票投資方面，深控在過去兩年有上升三角形的走勢，蓄勢待爆。PE 7.88倍，是同業平均值22倍的三分一，PB 亦只有0.78倍，存在折讓，現價是一個安全買入位置。說白了，投資深控，其實是押注深圳，亦等同坐上中國經發展快車。

 

(筆者沒持有上述股份)

 

 

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