股票殼股

【尋找下一隻美殼】

熟識炒股的戰友都知道,短炒這門技術跟本不能以文章相傳,問題在於炒股千變萬化,必須以實戰磨練,以筆墨又怎能盡錄我們的求生本能。退而求其次,尋找一些長線潛力股是小弟能夠為大家做到的。於2016年四月點評的東方大學城控股(8067),經歷八個月的潛伏,終於開車了,升幅約有40%。至於小弟仍然持有,一股不沽,不是貪心而是未到價而已。不排除很快就會到價,所以繼續搵下一隻金蛋。

 

鄭氏認為新股是最好的切入點,原因不是可參考資料比較少,而是新股比舊股質素優質,要知道殼股類別的股票,越炒質素越差。桐成控股有限公司(1611)是最近新上巿的,主要是製造電氣相關產品,電源及電子產品,包括螺管線圈、電池充電器解決方案及電源、LED照明及其他,如PCBA及部件裝配,主要做美國生意佔約50%,螺管線圈銷售額為最大收入來源, 佔收益約34.1%。截至2013年、2014年及2015年9月30日止年度。總收益分別約為325.2百萬港元、334.5百萬港元、327.6百萬港元。值得注意的是,公司上巿前毛利率不斷改善由17.4%提升至22.6%,資產總回報率由8.3%提升至18.6%,公司解釋主要是因為產品組合轉向定價更高的產品(主要包括商用LED照明及PCBA)及原材料價格下降。究竟是粉飾廚窗,還是受惠於美國經濟好轉,相信需要時間去證實。

 

該股於2016年11月公開發售上巿,發售股份共9000萬份,售價為1.5港元,集資淨額為63.6百萬元。不過本座認為公司不是真的需要集資擴張業務,在上巿前,公司分別宣派7,500,000港元、20,000,000港元、67,094,000港元及50,000,000港元的股息。另外,桐成控股有限公司是於2014年5月從聯太工業(176)買回來的。從兩個因素可見,啤殼味道比較濃,惟公眾股東佔30%,比其他的股票輸蝕一點。現價巿值3.6億左右,亦算合情合理。至於中美貿易戰的問題,對殼股影響不大。

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(筆者沒持有上述股份)
2017年2月8日

 

 

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