昨天講述了投資和投機是講求值博率，有些利潤是可取的，有些利潤是不值博的。今天筆者想探討一隻有值博率的新上巿股票。現恆建築(1500)於2015年12月22日公佈2015年中期業績，截止9月30日，收益約港元26000萬元、毛利約港元8300萬元、經營溢利約港元7090萬元、純利約港元5835萬元及每股攤簿盈利約7.2港仙，比較同期，分別增長約42%、144%、162%及106%。在這個不景的經濟環境下，能夠創出這樣亮麗的佳績，實在令人喜出望外。筆者相信行業是成功其中的一個因素。該公司業務為香港地基業的承建商，承建本地客戶的地基工程以及相關工程，包括拆卸工程、地盤平整工程、場地勘查工程及一般樓宇工程。考慮到香港特別行政區政府近年增加土地供應的政策以及計劃若干大型基建項目，預計建築業增長樂觀。
除此之外，跟據港交所顯示，該公司的大股東劉伯文先生及關潔心女士持有40.12%，鄭榮昌先生持有33.11%，合共持有約73.23%。由於大股東持有絕大部份該公司股份，該公司業績的成敗關乎到大股東自己的財富，筆者相信同時擔任主席的劉伯文先生及執行董事的鄭榮昌先生一定會為自身利益而奮鬥，所以股價更看高一線。
得出總結，該公司行業受惠政府政策，加上管理層持有該公司大量股份，為著股東創造最大的利益是人性的選擇，業績更証明了該公司的實力無容置疑，收益、毛利、經營溢利、純利及每股攤簿盈利全部排山倒海的增長。筆者預計全年純利約1.16億元，現巿值約4.9億元，即預期巿盈率約4.22倍，粗略估計，股價向上的機會遠遠大於50%以上。
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(筆者持有上述股份)
2016年4月27日
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