【新股簡評】-閱文集團772

【新股簡評】-閱文集團772

 

閱文集團是騰訊旗下附屬公司,從騰訊(00700)業務中分拆上市。


根據報告,按作家、讀者及提供文學內容的規模及質量計,集團是中國網絡文學市場的先鋒,運營網絡文學平台。截至2017年6月30日,集團有640萬位作家和960萬部文學作品。截至2017年6月止六個月,旗下平台及騰訊分銷平台上的自營渠道的平均月活躍用戶,乃按各曆月的平均月活躍用戶計達1.92億,包括1.8億手機用戶及1250萬電腦用戶。

自2002年推出起點中文網網站,於2014年12月,收購Cloudary,旨在收購其文學內容及若干文學網站,現今,其網絡文學平台連接網絡文學生態體系的主要組成部分,包括作家、讀者及內容改編夥伴。據往績記錄期,集團主要通過以下各項產生收入:(i) 在線閱讀;(ii) 版權運營;及(iii)紙質圖書。

集團運營一個多層次的內容分發網絡,旗艦產品「QQ閱讀」為統一的移動內容匯總之地及分發平台,而手機及電腦上的其他品牌產品更專注於獨立體裁及其各自的用戶群。通過戰略夥伴騰訊,在其互聯網產品組合,包括「手機QQ 」、「QQ瀏覽器」、「騰訊新聞」及「微信讀書」中擁有專用且直接的分發途徑。此外,亦將內容授權予「百度」、「搜狗」、「京東商城」及「小米多看」等第三方分銷夥伴,以在各自平台上發布。

截至2017年6月止,集團內容庫包括9.2 百萬部原著文學作品,涵蓋200多種體裁;另有近41萬部作品,包括源自第三方網絡平台的作品以及紙質作品的數字電子版。

 

上市日期

2017年 11月 8日

 

行業及業務性質

軟件服務

 

上市方式和規模

國際配售+香港發售

發售價 $48.00 – $55.00

 

預期市值 435.08億元 – 498.53億元

 

淨集資額 中位數 51.50 元計,售股所得款項淨額約為 67.48 億港元

 

應佔年度╱期間溢利及全面收益總額(2016年和2017年平均值) 124,351,500  /  2,240,532,000

市盈率(2016年和2017年平均值)約 350倍 – 402倍

*2017年只截至 2017 年 6 月 30 日止 6 個月

 

★上市開支總額(包括包銷佣金)約為人民幣57.5百萬元

 

保薦人

摩根士丹利亞洲Merrill Lynch Far EastCredit Suisse (Hong Kong)

 

主要股東

騰訊控股 (00700) 57.62%
Carlyle Group 9.53%

 

上市的同業

NA

 

抽股評級(5星為最高)

★★★

 

注意事項

 

買入策略

IPO期間:全家出動

開市後:有賺先走一轉

 

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