【買一送一】

投資實業股其中一個最大的吸引力是可以找到殘價靚股,攻守兼備,食住息等大浪。今期筆者就找到一隻「買一送一」的股票,慶鈴汽車股份(下稱”慶鈴”)(01122.HK)。這公司質優價低、現金存款與市值相約、超低負債、股息高達6厘多,不能不看。

 

慶鈴是一家中日合資的商用汽車製造商,日方股東為著名的貨車製造商「五十鈴(ISUZU)」,它的貨車可以輕易在香港任何一個角落見到,而中東的武裝份子更為加工ISUZU皮卡為移動炮台,可見ISUZU產品風行世界。在1985年,日本五十鈴與重慶汽車製造廠合資建立慶鈴,在中國大陸以ISUZU品牌和技術去製造和銷售汽中小型貨車。在五十鈴的先進汽車製造技術支持下,慶鈴成功在中國市場佔一席位。

 

在過去5年,憑著實力雄厚和背景,慶鈴一直維持穏定業績年均53億營收入,平均盈利亦有5億多。在未來,公司會和五十鈴、博世、德爾福等汽車技術開發先驅合作,開發新的卡車和新能源汽車,可見公司發展十分健康。

 

業務發展健康是一個很好的因素,但最吸引筆者的是公司的財務狀態,截止2017年度,公司擁有110億資產,其中包括56億元為現金存和28億應收貨款。而負債方面,公司只有28億負債,負債比率相當低,不會有債務問題。從另一角度來看,公司總市值(包含內資股)只是63億。如果有心人能夠以現價購得慶鈴所有股份,不但可以得到公司所有資產,在取得公司的現金存款後,就等同於用約7億就可以得到慶鈴。當然這只是個比喻,說明慶鈴的吸引性。大股東亦不會這麼傻,以現價出售‧現時各大股東共持有慶鈴75%股份,一直把公司的擁有權牢牢地握在手上。話雖如此,但投資者依然能夠從市場上吸納股票,所謂其貨可居,稍後才善價而沽,等待價值釋放。

 

另外,公司P/E值和P/B值分別為12倍、0.75倍、6厘多股息,股價估值和息率屬於優質水平。而實際股價亦在低位,從周線圖可看出自大時代炒上後,股價從2016年7月走到今天,一直在$2.7和$2.4之間波浪運動,形成箱體。筆者有理由相信,此股在最近2年都處於橫盤整理的階段,積蓄向上的動力。不過鑒於港股大環境氣氛不好,股價又未有足夠動力,所以仍未起飛。如果未來氣氛有機會轉好,此股亦是一個好的選擇。

(筆者沒持有上述股份)

 

 

如慾入群組同戰友討論,可follow my page: https://www.facebook.com/PhilipChengOfficial/及按搶先看,留意番每月既1號這個Page,會發放Link 俾大家。先到先入:)

 

以上資訊純粹分享及個人見解,不構成任何投資意見。

風險披露聲明、免責聲明及重要事項

本文章中包含的任何內容,不得視為就個別證券或期貨合約或期權或衍生工具或其他投資對任何投資者構成任何推薦、要約、招攬、意見或建議。在沒有求知投資有限公司事先明文書面的同意下,本文章(全文或部分)不可於香港或任何其他地方複製、分發、發佈或以其他方式提供。

投資涉及風險。作出任何決定之前,我們強烈建議閣下考慮自己的財務資源和情況,以及承擔虧損的能力,並且諮詢閣下的獨立理財顧問。如閣下有任何疑問,閣下應尋求獨立專業意見。

求知投資有限公司及其等各自的董事、高級職員、僱員及代表均不會就關於任何非其等可控制的事情及/或本文章所載的資料及/或任何依據該資料及/或據之行動及/或任何第三方的任何行動、不行動、遺漏或決定而承擔任何責任。


股票問與答