全球低息環境已劃上句號，美國經濟復蘇，資金從債巿流出，十年債息直沖三厘息。不但迫使港匯疲弱，更令港股乏力，進入調整期。恆指三萬點對一眾炒股之友來說，是十分難做決策。故巨鯨今天選擇分析有國策扶持的藥業股，根據國務院頒發文件，促進仿製藥研發的舉措有三方面，分別是制訂鼓勵仿製的藥品目錄、加強仿製藥技術攻關，以及完善藥品知識產權保護。落實現行稅收優惠政策方面，仿製藥企業一旦經認定為高新技術企業，可減按15%的稅率徵收企業所得稅。此外，仿製藥企業為開發新技術、新產品、新工藝產生的研發費用，符合條件的按照有關規定在企業所得稅稅前加計扣除。在藥業股當中，有一隻基本面挺好巨鯨較為喜愛，康臣藥業(1681.HK)大家可以一起研究。
康臣藥業從事藥品生產及銷售，主要生產和研發腎病藥物和醫用成像對比劑。在過去一年，康臣藥業的各類產品的銷售成績驕人，骨傷系列、肝膽系列和皮膚系列等類別產品都錄得超過100%的升幅。同時公司控制成本和價格得宜，能夠控制毛利率在高水平，74%左右。生意做得好，業績自然靚爆，在過去5年，康臣葯業的營業額以拋物線上升，近2年增幅更為47%和35%。盈利能力亦同樣隨之上升，近2年增幅為16%和39%。
除了自身的銷售做得好多外，公司整體營業額上升亦有賴玉林製藥集團的貢獻。康臣藥業在2016年對玉林製藥集團完成收購，現共持有72.69%。在被收購一年後，玉林製藥集團在2017年10月申請在A股掛牌。玉林製藥集團2017年盈利為1.23億人民幣，以普通的市盈率15倍去推測，玉林製藥集團市值可達18.45億人民幣左右。屆時持有72%股權的康臣藥業可獲得巨大的帳面收益。
在財務方面，近兩年債項急升，原因主要是向銀行借了5.6億港元長期借貸作業務發展之用。而9億的短期債項亦不足為懼，公司9億多的現金足以應付短期債項的壓力，可以說財務水平方面亦屬於安全水平。就投資價值以言，該股類前途無限，業績優良，康臣藥業價值將會越來越高。
(筆者沒持有上述股份)
如慾入群組同戰友討論，可follow my page: https://www.facebook.com/PhilipChengOfficial/及按搶先看，留意番每月既1號這個Page，會發放Link 俾大家。先到先入:)
以上資訊純粹分享及個人見解，不構成任何投資意見。
| 風險披露聲明、免責聲明及重要事項
本文章中包含的任何內容，不得視為就個別證券或期貨合約或期權或衍生工具或其他投資對任何投資者構成任何推薦、要約、招攬、意見或建議。在沒有求知投資有限公司事先明文書面的同意下，本文章（全文或部分）不可於香港或任何其他地方複製、分發、發佈或以其他方式提供。 投資涉及風險。作出任何決定之前，我們強烈建議閣下考慮自己的財務資源和情況，以及承擔虧損的能力，並且諮詢閣下的獨立理財顧問。如閣下有任何疑問，閣下應尋求獨立專業意見。 求知投資有限公司及其等各自的董事、高級職員、僱員及代表均不會就關於任何非其等可控制的事情及／或本文章所載的資料及／或任何依據該資料及／或據之行動及／或任何第三方的任何行動、不行動、遺漏或決定而承擔任何責任。 |
[免費]投資講座
