《白氏尋寶團》新玩法

炒股幫白賴仁專欄

《白氏尋寶團》2018年5月31日 標題: 新玩法

市場繼續觀望國際博奕，北韓領導人的處理方式令人驚喜，相信這個世界最年輕的領袖會和地上最強地方的角力也能對應自如。

今個星期收購合併的活動持續，連私有化都開始出現，相信這是一些訊號表示市場上不少便宜貨，讀者們要繼續留意！

今次分享的是俊裕地基(1757)，這個和過去的建築股上市有點分別，所以想大家留意！

俊裕地基集團為於香港從事提供地基工程相關服務的分包商，包括ELS 工程、樁帽建築拆卸工程、地下排水工程、土方工程及結構鋼筋工程等其他服務。除此外，亦從事向第三方建築公司出租機械。於2015年度，2016年度，2017年度及截至2017年11月止八個月期間，他們合共完成13個、11個、12個及兩個項目。該等已竣工項目確認總收益約8.9億元。

與此同時，私營界別與公營界別分佔同期營業額的75.4%與24.6%；88.8%與11.2%；72.5%與27.5%；及32.8%與67.2%。於2018年5月14日，公司的手頭上有32份合約，待收總合約價值約4.59億元。根據管理層的估計，預計約3.87億元及7230萬元分別於2019年及2020年3月止年度確認。

上市日期在2018年6月7日，行業及業務性質是建築，上市方式是國際配售加香港發售，發售價約$0.30 – $0.34，即預期市值 3.6億元 – 4.08億元之間，淨集資額中位數0.32元計，售股所得款項淨額約為6,500萬港元，當中應佔年度期間溢利及全面收益總額(2016年和2017年平均值) 為24,012,500和449,466,500，換算市盈率(2016年和2017年平均值)約 14.99倍 – 16.99倍左右，保薦人是德健融資，而主要股東董事陳紹昌持股75%。

這些資料也看似簡單，但這個招股加上了發售量調節權，這個需要留意的，以下是招股書原文節錄…

 

“本公司預期根據配售包銷協議授予獨家賬簿管理人（為其本身及代表配售包銷商）的購股權，可於上市前行使，據此本公司可能被要求按發售價配發及發行合共最多4千5百萬股額外發售股份（相當於股份發售初步可供認購的發售股份高達15%），純粹為補足配售中的超額配發”

 

換句話說包銷商可以按情況額外發行新股，這股票截筆前超額認購逾295倍，可預期以非常大額認購分配股份，即配售和公眾認購各有1.5億股，而這4千5百萬股在是不需要執行穩定價格行動的一部份，不知道這股價的影響如何呢？

 

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(筆者並未持有上述股份)

 

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