【晨光專題-擁抱祖國的進口政策買靚車】

【晨光專題-擁抱祖國的進口政策買靚車】

國內經濟發展迅速,人民生活質素提升,內地城市面積廣闊,中產家庭擁有汽車不是夢想,實在已經成為必需品,以Sam 哥與內地80及90後老友的交流所知有部份人已放棄置業以追求Dream Car為人生目標。今次介紹 (廣匯寶信 1293) 集團正是從事汽車銷售及服務。

廣匯寶信業務全面 : 新車銷售、售後服務、汽車金融業務、二手車業務及保險業務等……

集團以豪華車作為整個汽車行業的一個細分市場,新車銷量103,643輛,其中豪華及超豪華的銷量為73,205輛,銷售收入為人民幣266億元,佔新車銷售收入的87.9%。新車銷售毛利率為3.5%。集團為提升豪華品牌服務品質,因而更注重的是良好的售後體驗,為主導的汽車經銷商集團在持續開發客戶服務產品、改善服務質量及提升客戶滿意度,集團售後服務收入為人民幣37.4億元,佔集團總收入的11.0%,售後服務毛利率為48.0%。汽車金融業務亦是重要盈利點。金融服務業務為集團帶來人民幣2.133億元收入,與2016年比較由人民幣92.7百萬元增加130.1%。集團亦不斷完善二手車業務營運,積極嘗試導入二手車拍賣平台,交易量為28,005台,增長186.1%。最後保險業務收入為人民幣2.35億元,較2016年的人民幣193.7百萬元增長21.6%。
截至2017年12月31日止年度,集團錄得營業收入約人民幣341.3億元,同比增長32.8%,實現毛利人民幣29億元,增長43.0%,股權持有人應佔溢利達人民幣8.03億元,增長94.0%。

點解Sam 哥會睇好呢隻心水股呢? 因為集團剛宣佈派2017年末期息:港元 0.1000(相當於人民幣 0.0800),即表示集團已渡難關。加上現時市值100億,市盈率9.81,相較現在整個汽車零售及維護維修板塊平均市盈率為15.11非常有吸引力。按國家剛公布的進口汽車減免政策相信其進口豪華車的消銷必定有所增益推升盈利能力形成股價的另一個引爆點。因為愈貴的名車所需的銷後服務,將會產生更多的盈利效益。

從圖表分析,圖形成上升軌,股價由2012年高位港幣10.12下跌至最低位港幣1.75,現時股價由低位上升了1倍不足為過。正所謂食魚食中間,所以我認為有一定理由呢隻會列入我監察名單內。大家可以做下功課。

Sam To選股
華華 執筆

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*以上只是個人分析,不構成買入買出建議。*

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