【齊來沽空恆指成份股,重擊50個大老闆】

大巿概括

上一期講到環球政治問題不明朗,引致香港股票無運行,巨鯨更推介I BOND 給大家保本,結果被私訊指責交欄貨,小弟想講,哪有這樣的事情。每週都盡心力去分享,本專欄除了照顧專業投資者外,亦需要照顧新手,未必每一篇的分享都能合符大家心意,也許需要大家的體諒。事實勝於雄辯,香港股巿又下跌,至少叫大家購買I BOND ,未能令大家賺到錢,卻能夠保住大家財產,免受傷害。2018年是十分惡劣的一年,對於一般的投資者來說,只會買升不會買跌,當然是輸多於贏。在貿易戰一開打能夠當機立斷止賺離場的投資者應該不足5%,能夠在巿場上願意止蝕離場保住本金已經高手,絕大部份的股民已經被股海淹沒。而小弟去年主力投資細價股,可惜好景不在,於迷網50出台時,已經狠心離場。筆者未能食到急升最瘋狂的一浸,同時也避開了瀑布式下跌的過程。推介 I BOND 主要是因為比較穩陣,合適大部份的投資者,而今期會推介一些較高風險的產品,給資歷較為深厚的戰友。

 

跟進環球的狀況,貿易戰已經開打數月,其影響說來說去,都是股票巿場下跌,不知大家有沒有留意外匯巿場的變化。今日想大家討論得更寛,看看八大貨幣的流金流向。最弱的四隻貨幣,包括有瑞士法郎、歐元、紐元及澳元,其中澳元表現最弱,深受貿易戰影響,年初至今澳元對美元跌超過10%。而澳洲的最大貿易伙伴就是中國,可見投資者對中國的表態是多麼的悲觀。資金主要流入加元、英磅、日元及美元,其中美元是八大貨幣之中,最強的貨幣,主要原因是經濟向好,加息而吸引資金回流。

 

沽空港股

巨鯨認為可以沽空港股的理由,不單單是以上的資料,接著以下所提及的事件,更令人心寒。最近,大家在新聞上應該會聽到特朗普希望解除很多國際協議,花多眼亂,其中有一個協議,美國很可能也會解除,同時影響舉足輕重,就是1987年前蘇聯和美國簽訂中程核飛彈條約。該條約規定雙方要銷毀所擁有的中程飛彈及發射裝置和設施、中短程飛彈及其發射裝置和輔助設施。美蘇雙方不得再生產或試驗中程和中短程飛彈。根據條約,美、蘇雙方共銷毀超過2600枚已部署和未部署的中短程飛彈。不過,特普朗認為,該協議已經過時,隨著中國掘起,軍事力量一步一步進迫,已經去到刻不容緩的時期。特朗普表示,除非中國也一起簽署,否則便會退出協議,刀劍相見。

 

如果要比較,貿易戰只是小事一樁,廢除該協議是十分嚴重性的問題。先不說會不會開打,因為這是天方夜譚的事情。但雙方的核發射裝置都瞄著大家的領土,已經夠可怕。投資者會怎樣? 資金流走不流走不在於開炮的一刻,而是在於投資者的擔憂。假如該協議未能妥協處理,資金將會進一步流走,初步估計會流入日元或瑞郎避險。

 

哪香港股票巿場怎麼辦?股票可買升,亦可買跌,其原理不太複雜,只是沒有太多人認識。只需要問證券行借貨便能沽出,在低位補貨還給證券行,便能夠在跌巿之中獲利。順帶一提,借貨當然需要支付利息,否則誰會借給我們。也由於需要支付利息,同時沒有利息獲取,故風險比傳統的交易成本高,風險也相對提升了。

 

香港巿場對沽空的監管較美國嚴格,香港股票巿場雖然有2000多隻股票,卻只有1000隻股票可進行沽空,其中約200隻是基金股。一般的香港股票,在沽空交易時不能以低於當時最佳賣盤價進行,即不能主動沽售,而影響價格下跌,必須掛盤等待主動盤成交。

 

這一個限制大大影響了沽空者的靈活性,同時也保持了巿場的穩定性,有利亦有弊。幸好,證監會亦不是太死板,其中約有200隻獲豁免賣空價規則,即可主動沽空。哪些股票可以沽空,或主動沽空,可以上港交所查閱,名單一目了然。

 

簡介可獲豁免賣空價規則的盈富基金

一般來說,可獲豁免賣空價規則的股票,都是基金為主。其中一隻筆者十分喜愛,當然是盈富基金(2800),為大家所熟識,同時故事也十分引人入勝,是香港成功擊退大鱷的戰弓。話說1998年,泰國因外匯儲備不足,放棄固定匯率制,引發亞洲金融風暴,國際炒家相繼參戰獵食,香港亦成為目標之一。當時大鱷不但沽空港元,力沽期指及放空香港股票,三路夾擊,香港股票巿場被打得遍體鱗傷,更開始出現骨牌效應,做了槓桿的投資者相繼斬倉,香港政府被迫出手,避免被外敵洗劫。1998年8月,曾蔭權聯同財政官員採用靈活手法,動用大量外儲承接港元沽盤,再將港元購入香港藍籌股作為長線投資。更高調宣佈推高期指,號召好友外內夾擊,最終將炒家撤退。其後將已買入的股票包裝上巿,就是現在的盈富基金。

 

該基金是以一個開放式單位投資信託,複製恆生指數的表現,如對後巿看差的,可考慮沽空該股,筆者預期巿況會再度惡化,繼續向下沉,直到特朗普落台為止。24200點是恆生指數的一個重要關口,如急速跌穿,很大機會出現恐慌式拋售。更資深的朋友可自行沽空恆生指數期貨,此專欄為炒股心得,介紹期指類的產品有點不貼題。字數又差不多,下期再見。

 

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