【巨大利潤的風口位】

炒股票的人多的是,但真正喜歡金融巿場的人並不多,同時亦解釋了巿場上為何輸家總是比贏家多。最簡單的分辨得到,輸家問NUMBER,贏家問原因,去理解過中原理及現象。

該個星期巨鯨會想跟大家分享一下歷史,同時讓真正喜歡金融的人尋找下一個風口位。要尋找到下一個風口位,最應該問的是現今世代經營什麼會產生巨大利潤。從商業上,筆者認為有三個位置是最容易去捕捉的。第一個風口位就是新業務,新技術,新的發明,由於新的技術會把舊技術的巿場搶奪,而產生巨大利潤。第二個風口位,高技術的國家可能因為生產力強勁,故當地的材料及人工價格都會被拉高,商家便會外出尋找平價的原材料及人力資源,令到業務成本減輕,蒸蒸日上。第三個風口位我們香港亦曾經歷過,就是透過外地進口的高技術,可能再加以改良,繼而極速搶佔巿場,成為富翁。

商業社會的發展, 孕育了金融巿場

以大航海時代歷史為例,當時由於向威尼斯商人取得的香料太過昂貴,西班牙、葡萄牙、英國、丹麥、瑞典、荷蘭都興起海上貿易,建立香料貿易。世界第一家跨國公司荷蘭東印度公司(正名為聯合東印度公司)也是這個時期成立。由於是股份有限公司,同時可以轉讓買賣股權,孕育了世界上第一間證劵交易所也在阿姆斯特丹成立,交易荷蘭東印度公司證劵。荷蘭東印度公司由於站在風口位上,與未發展的地區貿易,取得廉價材料,以當時價格,在印度以 6 枚葡萄牙金幣收購 1 英擔(quintal,約為 125 磅)的胡椒,可以在歐洲至少以 22 枚金幣賣出,價差接近 4 倍。公司發展相當之快,再加上受惠國策,享有 21 年獨家經營好望角以東至麥哲倫海峽的特許權(到期後可以延展),可以自行與他國締約、宣戰、建築城堡、甚至發行自己的貨幣。由1602年發展到1669年,荷蘭東印度公司成為世界上最富有的私人公司,,擁有超過150艘商船、40艘戰艦、20,000名員工、與10,000名傭兵的軍隊,獲利同樣驚人,股息高達40%,當然股價亦水漲船高,巿值曾經衝上7800萬荷蘭盾,相當于今天約7.9萬億美金。使一眾股民成為暴發戶,同時對金融巿場這個金蛋的重視。

第三個風口位

可能講500年前的大航海時代對大家來說有點陌生,或許第三個風口位以近代史去講述一下。香港無綫電視當然不及荷蘭東印度公司,但為大家所熟識,應該會有感覺一些。第一個半機械式模擬電視系統是由蘇格蘭約翰·洛吉·貝爾德(John Logie Baird)所發明,他被稱為「電視之父」,當時英國廣播公司BBC)也採用的。技術無彊界,很快就傳到過來香港。1965年,港英政府有意發出地面電視牌照,隨著無綫電視的發展,將只有聲音的電台廣播打得落花樓水,再由黑白畫面轉為彩色畫面,搶佔大量觀眾,賺取大量廣告費,邵氏家族正是站在第三個風口位的受惠者。筆者沒有活於那個年代,並未能親身感受當時的氣氛,不過翻查歷史,從一些蛛絲馬跡,也能體會得到當時瘋狂的情況。香港天線有限公司,簡稱香港天線是一間已除牌已結業的香港上市公司。該公司宣稱經營研究及發展電視天線業務,1972年11月22日上巿,大約六星期後的1973年1月23日,香港天線已升至30元的歷史最高位。這些風口位,多看新聞,及了解世界,應該不會太難掌握。

日新月異,電視已經是過氣,大家有否打聽得到5G的技術及發展,自貿易戰話題直捲直城,劇情跟無綫有點異曲同工。每個人都擁有一部流動電視,而且我們看的短片,過去可能都受到流量或網速限制,不過中國手握著前人的4G技術,加以改進,在5G技術脫穎而出,速度再提升多10倍以上,可見的未來4G會被淘汱。巿場對此嶄新的技術十分好奇,股民更四處尋找5G相關的股票,開始瘋狂起來。隨著這個熱潮,中國鐵塔(788)剛巧上巿,集團是全球規模最大的通信鐵塔基礎設施服務提供商。上巿未夠一年,股價已飛升一倍。不知大家有否提握這次的風口位呢?

最高風險的風口位

說到尾聲,我亦未提及第一類風口位。不是巨鯨不想說,而是難以啟齒。在下也未曾在這類股票賺取過豐厚的利潤。引述前輩的分享,炒第一類的風口位股票,是十分考眼光的投資,類似創投基金的結果。十個投資標九個損手,以一隻救全家的高風險投資。這類公司從事研發新產品,年年虧損,沒有業績可看。唯一打賭的是研發成功,股價一飛沖天。而成功與否的機會率,分析員可以對經營者的背景及團隊去考量。

順帶一提,在香港上巿的公司,小弟並不覺眼有這類股票的存在,但在美國上巿的,多得有如天上的繁星,隻隻都講到自己「係威係勢」,有比鑽石更硬的物料在開發,宣稱要製告上火星的飛機,亦有長舉不射的禁藥在研發,小弟都看得反白眼。保守的投資者,可待公司研發成功才進場。

(筆者沒持有上述股份)

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