在二十一世紀的社會，人們對生活的基本需求以及要求也有所提高。人們購物喜歡潔淨有管理的地方，百貨公司及超市就是現今我們購買生活用品的熱點，這類企業的服務一般較優質，地點寬敞、有手推車提供、受過培訓的職員及車隊送貨服務。所以這裡賣的產品有巿有價，鄭氏一直在好奇這類的股票是否值得投資，剛巧遇著友人問起華地國際控股(1700)，觀回過去年年派息甚為穩定，以現價計算上次派息數額，接近派8%股息，公司還在股份回購。號碼都送上門不用找，研究一番，何樂而不為呢?
集團是以泛長江三角洲為地區重心的雙模式零售連鎖店經營商，同時經營百貨店及超市。集團全部百貨店（除無錫、馬鞍山、南通及鎮江百貨店以「八佰伴」商號經營外）均以「華地」商號經營；另以「大統華」商號經營超市業務。總資產約122億(人民幣；下同）。規摸有點大，應該適合保守投資者及小型基金參與。
業績方面略為失色一點，盈利於2014年及2015年倒退，而核心業務之現金流也有所減少，但放心仍是正數，於2015年年度業務現金流淨流入都超過10億元。營業額尚算穩定，初步可推斷是經營成本增加所致，詳細的資料需要各位讀者自行分析了，對於小散戶的我來說，投資額比較細，容易出貨，研究得太入也沒有實際上的大幫助。
觀乎2016年8 月公佈的業績，營業額對比同期相若，可惜純利卻又再倒退，主因開支對比同期多了，員工開支增加約一成，拆舊攤銷增加兩成及其他開支增加7000萬所致。這巨額的其他開支在年報上只簡略解釋與百貨業務有關，再加上在2016年五月被剔中小型指數MSCI，使巿場對它有點失去信心。
參考月線圖，仍處於一個下降軌，這也是意料之內。近半年業績純利2.4億元，粗略估計全年純利約4.8億元，以現價計算預期巿盈率約6.75倍，都可接受吧。需要大手買入的基金資金，現在進場是一個時機，對於散戶來說，還是等待看見明顯的整固才進場較為適合。
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(筆者沒持有上述股份)
2017年2月23日
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