【奇趣怪事】

在文明及發展完善的社會,資訊及科技是不可缺。大家走在街上亦看見男女老幼手機不離手。上至公公婆婆,下至六歲小孩都離不開科技產品。從事和這方面有關的行業理應甚為吃香。而近月,有隻相關行業之股票申請由創業板轉主板,正當股東們都喜出望外之時,利潤垂手可得之制,20162月初宣佈轉板失敗,空歡喜一場。原本不打算去撰寫該股,但數個讀者百思不得奇解,鄭氏又怎可能無動於衷。

 

讀者們當然知道筆者在講述的股票是中科光電(08111.HK),因為你們提問的。該股主要從事統開發及信息科技顧問,主要經營之業務為在中華人民共和國內外銷售太陽能相關產品;新能源電力系統集成業務; 銷售自助服務自動櫃員機系統及印刷系統;及提供硬件及軟件技術支援服務。從年報中可看到2016年盈利約4550萬港元;2015 年盈利約2980萬港元;而2014 年盈利亦有約1100萬港元,符合轉主板的盈利要求。據上市條列,主板的上市要求,公司其過去的三個年度中盈利需不少於5000萬港元,最近一年2000萬港元,其前兩年合計達3000萬港元。轉板其好處在於主板殼價6.5億元左右,是創業板的一倍。假若轉板後賣盤的話,股東可以以更高的價錢賣出。

 

在通告裏沒有提及失敗的原因,小弟嘗試分析,從20163月止的年報上發現一些奇趣數字。第一,公司的物業、廠房及設備產只有約100萬港元,試問這個數目能有什麼設備,可做什麼生意呢。第二,公司的商譽竟然高達3.1億港元,做會計的朋友都知道這個位置只是作攤銷,而事實上這是空氣。例子:當公司以200元買入100元資產,公司帳目便會產生100元的商譽,商譽數字越大是好是壞大家都應該明白了。第三,公司的經營現金流是負3400萬港元,帳面賺錢是因為應收賬款及票據為2.3億港元。任營業額再大,一切都是虛幻的。

 

近期證監會主力打擊啤殼炒風,同時該股的盈利只是會計上的盈利,監管部門不相信該公司能持續產生盈利合符主板要求,就是失敗的原因。從此可見,投資者需細閱公司財務狀況才能夠判斷公司能否轉板。

 

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(筆者沒持有8111上述股份)
2017年2月15日

 

 

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