股票劉文德

【物超所值】

 

話說最近大家樂新出了一個價廉物美的茶餐,豬扒包加紅豆冰都只是售價25元,被誘惑的又怎會只得街坊呢?近日途經銅羅灣那間大家樂,全場爆滿一人一份豬扒飽餐,乍見巿場力量是懂得去向的。若言該理論套用在金融巿場,只要股票是物超所值,股民自然同樣會蜂湧而上,把股票價格推回到合理的價位。今日筆者挑選另一隻嚴重被低估的股票給大家一起研究。

REF HOLDINGS(8177)主要為香港的財經界提供財經印刷服務。2015年度,主要收益分別來自印刷、翻譯及媒體發佈,佔收益比例約64.8%,25.5%及9.7%。別少看這業務,業績竟然眼前一亮。截至2012年、2013年、2014年及2015年12月31日止年度, 收益分別約為60百萬港元、99百萬港元、134百萬港元及142百萬港元,純利分別約2百萬港元、18百萬港元、26百萬港元及29百萬港元。毛利率分別約33.3%、47.3%、51.3%及52.4%。 純利率分別約3.3%、18.1%、19.1%及20.1%。從各方面的比率計算,該公司正處於增長期。截至2015年度,該公司總資產約99百萬港元,股東權益約60百萬港元,總負債約39百萬港元,財務結構上健健康康。另外值得大家思考的地方,公司並沒有向銀行做任何貸款,向銀行借4800萬的利息成本應該比上巿的成本低廉,為何公司選擇上巿呢! 於2015年9月上巿,每股配售股份0.75港元(配售股價範圍$0.7-$0.8港元),64,000,000股配售股份,佔總已發行股本25%。其餘75%股權是由福陞持有,劉文德先生擁有福陞已發行股本76.25%。

翻查該主席背景,劉先生不但是該集團創辦人,劉先生曾經擔任聯交所多間主板上市公司的重要職位,可見人面廣闊。不能不提及,他是現任金利豐金融集團有限公司獨立非執行董事。跟這間証券商有關連的人物,實力非同凡響,大家有目共睹。另外值得一提,他曾經擔任光啟科學有限公司(439)獨立非執行董事,該股票是一隻升幅超過60倍的重組股。最後一句,該股現巿盈率6.57倍,如果筆者持貨絕不賣給你們。

【相關教學資料簡介】
https://goo.gl/eQXjWf

 

(筆者沒持有上述股份)

2016年5月4日

 

 

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