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新股簡評

【新股簡評】-守益控股2227

【新股簡評】-守益控股2227   守益控股是一家位於新加坡的機械及電機工程設計及建造承包商，服務範圍包括(i)機電系統設計，包括設計各種建築系統的運作及連接，及(ii)建造及安裝機電系統。集團專門從事電氣工程，項目涉及新樓宇建造及重大的加建及改建工程，項目包括私人住宅、商住綜合體建造及公共設施樓宇。根據Frost & Sullivan報告，於2016年，集團在所有行業參與者中排名第五，市場份額約為2.5%。 集團是在新樓宇建造及重大加建及改建工程中負責機電系統的分包商，工作範圍包括各種機電系統的設計，以及該等系統的建造及安裝。機電系統的安裝包括主要系統，例如(i)電氣系統，如照明、開關設備及發電機等；(ii)通訊及保安系統，如閉路電視及卡式門禁系統；及(iii)電話導線系統。由於集團專長從事電氣工程，可能會將若干有關空調及機械通風系統以及消防系統的機電系統分包予其他承包商。 於截至2016年12月31日止三個年度及截至2017年5月31日止五個月，集團於新加坡承接25個設計及建造及╱或安裝各類機電系統的項目。於25個項目中，7個為私人住宅項目，5個為商住綜合體建造，7個為教育機構項目，3個為養老院項目，2個為巴士站及1個為政府機構樓宇。於上述25個項目中，私營領域及公營領域的項目各佔14個及11個。   上市日期 2017年 12月 11日   行業及業務性質 建築   上市方式和規模 國際配售+香港發售 發售價 $0.75…

【新股簡評】-冰雪集團控股8429

【新股簡評】-冰雪集團控股8429   冰雪集團控股是一間總部位於香港的營銷製作公司，主打印刷、包裝及採購業務。自1990年代末成立業務以來，至今已在營銷及品 牌推廣印刷材料的項目管理及製作方面累積逾18年經驗。 集團服務包括滿足客戶營銷及品牌建設需求的整體項目管理及營銷製作服務， 可分為三類：即(i)傳統媒體製作及管理；(ii)數碼媒體製作；及(iii)跨媒體開發。 截至2016年12月止兩個年度以及截至2017年5月止五個月，集團的收益中分別約88.9%、89.5%及89.0%分別來源於傳統媒體製作及印刷、包裝及採購服務管理。 集團在香港及中國為客戶設計、創作及製作營銷及品牌推廣材料及內容，服務客戶涵蓋國際及本地品牌擁有人，包括全球金融機構、奢侈品牌 零售商及本地零售連鎖店等。   上市日期 2017年 12月 8日   行業及業務性質 媒體   上市方式和規模 國際配售+香港發售…

【新股簡評】-1957 & Co. (Hospitality) (上市編號8495)

【新股簡評】-1957 & Co. (Hospitality) (上市編號8495)   1957 & Co. 是一間以香港為基地的餐廳經營及管理集團，提供各式各樣的特色佳餚。集團以各種品牌經營全服務式餐廳，致力為不同的顧客提供高質素日本料理、泰國菜、越南菜、上海菜及意大利菜。 於2017年11月14日，集團以四個自家品牌，即竹壽司、安南（包括其副品牌安南小館）、家上海及北海丼及三個特許經營或分許可品牌，即芒果樹（包括其副品牌芒果樹Cafe）、權八及Paper Moon在位於銅鑼灣、尖沙咀、太古城、九龍塘及元朗的商場和商用物業經營11 間餐廳。除餐廳經營業務外，亦在香港及中國提供餐廳管理及諮詢服務。 集團的餐廳組合迎合不同消費模式及消費區間的客戶。大部分餐廳的顧客平均每餐消費介乎每人100元至500元，而旗下的竹壽司餐廳為顧客提供高級用餐體驗。 提倡賦有創見的生活態度是集團餐飲概念的重點，旨在為顧客提供「物有所值」的用餐體驗。憑藉其管理餐廳的專業知識，將服務範圍擴大至為香港及中國的餐廳提供餐廳開業前及餐廳管理諮詢服務。過往，集團曾協助客戶成功開設多間餐廳。   上市日期 2017年 12月 5日…

【新股簡評】-合寶豐年 Alpha Era International 8406(再上市)

【新股簡評】-合寶豐年 Alpha Era International 8406(再上市)   合寶豐年為中國充氣產品製造商，專注生產帶鼓風機的充氣遊樂產品。除帶鼓風機的充氣遊樂產品外，集團亦生產其他充氣產品及充氣產品相關附屬品。根據歐睿報告，集團充氣遊樂產品於2015年的產值約佔中國市場總值3%。 小型充氣遊樂產品，一次可容納 1 至 6 名玩家，價格介乎人民幣 419.3 元至人民幣 3,276.0 元。大型充氣遊樂產品，最高可容納 10 名玩家，價格介乎人民幣 2,293.2 元至人民幣…

【新股簡評】-致豐工業電子集團1710

【新股簡評】-致豐工業電子集團1710 致豐工業電子集團 於1983年創立，為專門定制工業電子零件及產品製造及銷售的電子製造服務供應商，總部位於香港及生產設施設於中國廣東省廣州市南沙區。根據報告，按2016年工業電子製造服務行業的銷售值計算，集團於北美及歐洲市場的市場份額分別為0.07%及0.25%。 作為工業電子零件及產品的原始設備製造商，集團向客戶提供全面性服務，由採購原材料、製造到交付產品。於產品設計及開發階段，集團亦為客戶提供技術諮詢及工程解決方案。 集團的原始設備製造商產品包括：(i)機電產品包括醫療設備、可再生能源設備、家居保安解決方案及濾水系統類別；(ii)開關電源；及(iii)智能充電器，其一般應用於各種工業電子設備，如可再生能源設施；通訊設備；商業貨運設備；醫療設備；及保安系統。集團的原始設備製造商產品乃根據客戶提供的規格製造，並結合客戶最終產品或作為客戶自有品牌下單獨銷售的產品。 集團於中國廣東省廣州市南沙區有一個生產基地。經營四條全自動固定生產線及66條可互換生產線。 集團大部份主要客戶為主要從事工業電子產品製造及銷售的國際知名企業，與彼等已維繫逾10年業務關係。集團產品售予位於全球逾15個國家的客戶，而歐洲為其的最大市場。   上市日期 2017年 11月 23日   行業及業務性質 工業   上市方式和規模 國際配售+香港發售 發售價 $0.52…

《白氏尋寶團》市場少有的地產中介股

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【新股簡評】- GT Steel Construction Group 8402

【新股簡評】- GT Steel Construction Group 8402   GT Steel Construction Group 自2003年起在新加坡從事設計、供應、製造及架設興建建築物所用的鋼結構，有關建築物包括技術廠房、工業大廈、商業大廈、政府機構及住宅大廈。在部份鋼結構項目中，集團亦提供機器安裝及配套服務。鋼結構，例如I形樑、H形樑、桁架、柱架及平台用鋼格柵等，是在集團的廠房內預製，其後在項目工地上架設成建築物結構的基礎。 集團收取客戶付款前，在項目早期通常需要龐大的現金流出，特別用以採購鋼材作為主要原材料。於項目動工前通常不會收取客戶按金，但亦會就合約值較高的項目提出有關要求。 集團為新加坡結構鋼協會S1類認證鋼材製造商，即表示已具備基本建設、資源及能力可製造及架設以下的鋼結構：(1)高30米以上的樓宇、工廠或橋門架，及(2)寬30米以上的大跨度橋門架、橋樑及桁架。集團亦持有建設局發出的GB1牌照，容許承接一般建築工程的合約。此外，亦持有建設局發出的專門建造商（鋼結構）牌照，容許進行專門鋼結構，其中包括(1)製造結構組件、(2)架設工程，如工地切割、工地焊接及工地螺栓連接，及(3)為地下建築工程安裝鋼支架。 截至2016年12月31日止兩個年度及截至2017年5月31日止五個月，集團完成了42個鋼結構項目，平均合約值約為150萬新加坡元，收益貢獻的項目全部源自私人客戶。於2017年10月30日，集團有6個進行中項目，合約總值約2650萬新加坡元，當中約330萬新加坡元已確認為收益。   上市日期 2017年 11月 17日…

《白氏尋寶團》不死的投資項目

炒股幫白賴仁專欄   《白氏尋寶團》2017年11月2日標題:不死的投資項目   大市氣氛開始轉為觀望，熱錢先流入閱文集團(772)的招股上，第一天認購額已經達到千二億，只是這部份已經累積到一百四十倍認購，而且加上雷蛇(1337)的招股，李嘉誠有份投資的新股也是熱爆之選，再加上歐美都有重要的消息出爐，所以股市也是被點穴一樣，特別是新股市場。   這時候居然有新股無懼巨無霸佔領市場，這就是從事物業管理服的的雅居投資控股有限公司(8426)   在一般的認知中，物業管理這行業利潤不高，入場門檻低這是大家都認為的事實，但將來法例生效後就有不同的景象！2016年5月通過了物業管理服務條例這個內容概要包括三大要點： 第一向物管公司發牌，條例就物管公司訂明單一級別的發牌制度。物管公司必須符合所有發牌準則，包括持有物業管理人牌照的董事和僱員的最低人數要求，以及該公司是否適宜持有物管公司牌照。   第二向是物管從業員發牌，這一點是為物管從業員訂立兩個級別的發牌制度。只有在提供物業管理服務方面擔當管理或督導職務的物管從業員，才會受發牌規管。這個做法符合發牌制度的目的，即是要求提供服務的決策者必須確保服務質素。物管從業員的發牌必須具備三個主要的準則：學歷、專業資格及有關的工作經驗，另亦視乎該人是否適合持有物業管理人牌照。第一級別物業管理人須符合的三個準則，高於第二級別的物業管理人，前者稱為「註冊專業物業經理」，後者稱為「持牌物業管理主任」。分成兩個級別的發牌制度，可鼓勵持牌物業管理主任通過專業培訓，從而提升至較高級別。   最後一個是設立監管局，監管局兼具發牌及推動業界發展的雙重職能，其主席和成員須由行政長官委任。監管局由主席、副主席及不多於18名成員組成，而該等成員將來自以下三個類別的人士：第一類是從事物業管理服務的人士第二類具備物業管理、一般行政或消費者事務方面經驗的人士；最後一類是行政長官認為適合獲委任為成員的其他人士。   沉悶的物業管理服務條例講完後，就講一講和投資有什麼關係了。重點是 “建議設立三年過渡期，在過渡期結束後，未獲發牌的物管公司及物管從業員，將不獲准在行業提供服務。”   本來這一行的入行門檻極低，不論是入職還是參與這一行的公司，在2019年中後這個情況將會大不同，現在生意是投標制，價低者得，營業額是驚人，但利潤是極低，如2016年雅居投資營業額達3.4億，而毛利只是4.9%，純利是3.9%！將來行業發展專業化加上發牌制度下，投標競爭者自然減少，而中標價錢當然節節上升！  …

【新股簡評】-新興印刷控股1975

【新股簡評】-新興印刷控股1975   新興印刷控股為一站式印刷服務供應商。印刷服務涵蓋印刷解決方案諮詢、前期印刷、膠版印刷、印後加工以及付運。集團的印刷服務集中於紙類印刷品。印刷品用於不同消費產品市場，以及用於宣傳、廣告及教育用途。 根據報告，於2016年，集團來自香港包裝印刷市場的收益相當於2016年整個香港包裝印刷市場所得總收益約2.6%，因此以2016年行業總收益份額計，位列第五。 集團的印刷服務可大致分為(1)包裝印刷服務，涵蓋瓦楞盒、禮品盒、卡盒及產品盒；(2)書冊印刷服務，涵蓋說明書、精裝書及小冊子；(3)卡片印刷服務，涵蓋彩色卡片、插頁卡片、保修卡及白卡；及(4)其他印刷服務，涵蓋貼紙、彩紙、合成紙、利是封及紙袋。 集團的客戶計有駐於香港、美國及荷蘭的傢私及家用產品批發商、專門從事家電用品的原設備生產商、從事分銷及轉售包裝設備、設備供應及紙張的公司等。　 集團的生產基地負責所有印刷品的生產及付運，位於中國深圳龍崗區，生產廠房的建築面積約26,000平方米，配備逾600台生產機器及設備。   上市日期 2017年 11月 16日   行業及業務性質 工商及專業服務   上市方式和規模 國際配售+香港發售 發售價 $1.05…

【新股簡評】-雷蛇1337

【新股簡評】-雷蛇1337   雷蛇是全球遊戲生活品牌，在專為玩家提供硬件、軟件及服務的龐大及發展中潛在市場經營業務。雷蛇生態系統為玩家帶來競爭優勢、浸式的遊戲體驗及全方位數碼娛樂選擇。 雷蛇由玩家成立。用戶包括熱衷新科技的早期使用者、千禧世代及某些最矚目的潮流引領者，例如頂尖電競選手、電影明星、一線音樂人及社交媒體名人。集團與社交媒體名人進行夥伴合作，讓他們向數以百萬計的粉絲宣傳旗下的產品，同時亦贊助頂尖電競選手，讓他們在職業遊戲賽事中宣傳品牌。展望未來，集團計劃透過發展電腦系統及周邊設備業務實現盈利。 雷蛇已贊助頂尖電競選手超過12年。截至2017年8月31日，集團的電競品牌雷蛇戰隊包括來自24個不同國家的140名頂尖電競選手。 雷蛇生態系統的核心部分是雷蛇軟件平台，截至2017年6月30日，擁有超過35百萬名註冊用戶。集團剛開始透過向用戶提供服務藉以從雷蛇軟件平台變現，於2017年3月推出zGold 虛擬信用積分服務。 截至2016年度以及2017年6月止六個月，集團約有99.3%及98.3%的收益來自硬件分部。同期，分別有50.1%及48.8%的收益來自美洲、27%及28.2%的收益來自歐非中東地區，22.9%及23%的收益來自亞太地區，其中12.7%及11.4%來自中國。截至2017年6月30日，集團的銷售及分銷網絡橫跨六大洲及65個國家。   上市日期 2017年 11月 13日   行業及業務性質 資訊科技器材   上市方式和規模 國際配售+香港發售 發售價…

【新股簡評】-靛藍星控股8373

【新股簡評】-靛藍星控股8373   靛藍星控股為新加坡具規模的分包商，業務專注於提供鋼筋混凝土工程。自1996年開業以來，一直主營鋼筋工程服務。集團於2005年擴充業務，將服務範疇擴大至提供鋼筋混凝土工程，當中包括鋼筋工程、模板搭建及混凝土工程。集團會視乎客戶要求，提供個別有關服務或集合三個範疇的整套服務組合。 於2017年10月23日，集團手頭有五個一般樓宇項目及一個土木工程項目，合約總額分別約為6470萬坡元及3800萬坡元，而於2017年8月31日，其未完成合約價值分別約為4170百萬坡元及2540萬坡元。 集團同時參與公營界別及私營界別的項目。於2017年10月23日，集團手頭上有四個公營界別項目及兩個私營界別項目，合約總額分別約為9330萬坡元及940萬坡元，而於2017年8月31日，其未完成合約價值分別約為5930萬坡元及780萬坡元。 集團參與不同類型的一般樓宇及土木工程項目，包括住房、辦公室、商業、工業及大型機構發展、特殊目的建築物、地鐵站及基建。我們專營提供鋼筋混凝土工程，包括鋼筋工程、模板搭建及混凝土工程。   上市日期 2017年 11月 16日   行業及業務性質 建築   上市方式和規模 國際配售+香港發售 發售價 $0.60 -…

【新股簡評】-雅居投資控股8426

【新股簡評】-雅居投資控股8426   雅居投資控股在香港提供以公營房屋為主的物業管理服務。房委會為單一最大客戶，佔總收益差不多100%。物業管理服務包括(i)屋邨管理服務（涉及一般管理、租務管理、財務管理、及╱或小型維修及保養以及項目管理服務）、(ii)保安服務及(iii)潔淨服務。於2017年10月，集團為28個公共房屋提供物業管理服務，亦為兩個公共屋?提供獨立潔淨服務及保安服務。根據弗若斯特沙利文報告，集團是2016年香港公共房屋的第二大物業管理服務供應商，按收益計算，市場佔有率為7.9%。 房委會對每名物業服務代理（包括集團主要經營附屬公司雅居）採取政策設置工作量上限限制。倘物業服務代理的工作量超出工作量上限限制，則其沒有資格就來自房委會的額外物業管理服務合約投標。於2017年10月，集團已承接69,428個實際單位，相當於89,250個實際單位的上限（即工作量上限限制85,000個實際單位加5%寬限）的約77.8%。因此，集團的業務增長將受有關工作量上限限制所限制。   上市日期 2017年 11月 10日   行業及業務性質 工商及專業服務   上市方式和規模 國際配售+香港發售 發售價 $0.30 - $0.38  …

【新股簡評】-亞洲先鋒娛樂8400

【新股簡評】-亞洲先鋒娛樂8400   於2016年，按收入計，亞洲先鋒娛樂為澳門第四大電子博彩設備供應商。電子博彩設備分為電子賭枱遊戲及角子機兩類，當中集團專注於電子賭枱遊戲的技術銷售與分銷。根據灼識報告，於2016年，按收入計，集團為澳門最大的電子賭枱遊戲供應商，市場份額約為30.4%。不同於電子博彩設備製造商，集團的業務模式能夠根據客戶的業務需要向彼等提供各種產品。 電子賭枱遊戲的常見類型包括電子輪盤機、電子骰寶機及電子場館遊戲。角子機的常見類型包括角子機及連線巨獎角子機。 集團的核心業務包括(i)向娛樂場經營者提供電子博彩設備的技術銷售與分銷服務；(ii)向電子博彩設備製造商提供諮詢服務以及向製造商及娛樂場經營者提供技術服務；及(iii)向娛樂場經營者提供維修服務。 集團的客戶主要為澳門的娛樂場經營者，亦包括電子博彩設備製造商。自2014年起，集團已將客戶群擴展至東南亞。   上市日期 2017年 11月 15日   行業及業務性質 酒店、餐飲及休閒   上市方式和規模 國際配售+香港發售 發售價 $0.24 -…

【新股簡評】-方圓房服集團8376

【新股簡評】-方圓房服集團8376   方圓房服集團為廣州一間房地產代理公司，提供的服務涵蓋物業發展項目從規劃階段到推廣及銷售再到售後服務等整個週期的不同階段，透過三個主要業務分部提供物業中介服務，即(i)物業研究及諮詢服務，(ii)一手及二手物業市場的綜合房地產代理服務，及(iii)綜合業務服務。 綜合服務包括房緣寶、招商易及一站式服務中心。房緣寶平台是一個轉介業務在線平台，可幫助物業開發商接觸更多的房地產代理，而無需通過個別代理直接與物業開發商訂立業務關係;招商易業務專注於租賃一手市場發展項目的商業單位;一站式服務中心業務提供多項增值服務，包括收租服務、物業維修及維護服務以及設計及裝修服務，以及協助買家取得業權證書及申請銀行按揭。 集團的客戶一般包括物業開發商、物業業主、物業買家及租戶。大部分客戶位於廣州及珠江三角洲其他地區。   上市日期 2017年 11月 15日   行業及業務性質 地產   上市方式和規模 國際配售+香港發售 發售價 $0.55 - $0.80…

【新股簡評】-弘浩國際控股8375

【新股簡評】-弘浩國際控股8375   弘浩國際控股的核心業務為製造貼片式及徑向引線式鋁電解電容器。此核心業務亦輔以買賣(i)範圍廣泛的電子零件，包括集成電路以及二極管及三極管等半導體；及(ii)LED及LED照明產品。 集團的鋁電解電容器生產過程運用內部研發團隊編訂的自有專利生產方法。於2017年10月，集團持有11項關於其鋁電解電容器生產方法於中國註冊的實用新型專利，並已提交五項實用新型專利及一項發明專利的註冊申請。所有產品均在位於中國廣東省東莞的生產廠房製造。 集團製造的產品主要售予三類客戶：1. 轉售集團產品予終端用戶的轉售商；2. 為家庭電器、影音設備、個人電腦、汽車電子產品、通訊設備及玩具等各式電子產品製造商的終端用戶；及3. 鋁電解電容器行業的OEM客戶。   上市日期 2017年 11月 13日   行業及業務性質 工業   上市方式和規模 國際配售+香港發售 發售價…