【晨光專題- 被賤賣的優良血統】
SAM SIR 捕捉短線爆升股了得外,原來對中長線股票都有研究,所以想同谷友有更多交流互動,SAM SIR 會分享文章【晨光專題】比大家。請大家多多支持! 2018年7月5日 【晨光專題- 被賤賣的優良血統】 恆指不似預期,Sam哥指現時只適宜股海尋寶做功課作好準備。大家對耐世特(01316.HK)有興趣及研究討論,亦感謝谷友熱心地圖文並茂解答,所以Sam哥會為大家再深入分析耐世特為甚麼會列入Sam哥監察名單內。 耐世特主要業務以汽車製造商設計,開發轉向系統、動力傳動系統及先進駕駛員輔助系統(ADAS)的供應商。客戶包括有通用汽車、五菱、福特、東風、快意及寶馬等多間汽車製造商。 耐世特集團發展(主力研發及製造轉向系統)技術歷史悠久,更先追溯到1906年,前身是一間Jackson, Church & Wilcox Co. 的美國公司創立。於後期被全球最大的汽車製造商通用汽車收購成為旗下一個以主力研發及製造轉向系統的業務部門。於2009年通用汽車收購德爾福公司的轉向系統技術,並改名為耐世特汽車系統公司。可惜於2010年,通用汽車因次貸危機引發金融海嘯,財務受到嚴重衝擊。通用汽車公司為求美國聯邦政府援助宣佈破產重整,讓舊通用汽車破產,股票下市,將耐世特股權易手以極低的價格售至太平洋世紀汽車公司 (即中國國有企業中航工業的子公司)。2013年7月3日於港交所主板上市。全球招股定價為3.57港元。 現時全球及國內推行環保政策,消費者買車首選要求汽車省油、實用及環保。為配合市場需求,現時集團的EPS銷售收入佔 2017年總收入逾六成取代HPS成為主要的生品。受惠於汽車製造商均以EPS取代HPS的行業趨勢,耐世特近年來自EPS產品的收入不斷增加,同時拉升集團毛利率。雖然生產轉向及動力傳動產品之過程中使用最多的原材料是鋼及鋁,總生產成本佔7至8成,鋼及鋁的價格及進口關稅會直接拖低集團毛利率。但預期EPS產品收入將進一步提高,因此毛利率仍有望期內錄得增長或持平。 耐世特最近股價的下調主要受到貿易戰及美國汽車市場的萎縮所影響,導至市場憂慮,美國市場銷售下降將會影響集團之表現。由於轉向系統的尺寸及安裝對於汽車極為重要,不易更改。加上大量的美國訂單均來自前母公司通用,相信美國的市佔不會有重大的影響。再者在全球化的影響下美國車的業務近年走下坡已不是新聞,故此才有保護主義及減稅的措施的實施聲援美國車企。Sam…