《白氏尋寶團》大地回暖？
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交銀國際
【新股簡評】-HPC HOLDINGS 1742
【新股簡評】-HPC HOLDINGS 1742 HPC Holidngs 成立於2004年，在新加坡建築業提供一般建造及土木工程。根據報告，按2017年所得收益計)，集團在新加坡一般建造工程方面為排名第15的服務供應商，及按2017年所得收益計，在新加坡倉庫建設工程服務中排名第一。倉庫建築工程屬於工業建築工程類別，屬一般建造工程的主要細分類別之一。 截至2015年、2016年及2017年10月止年度，總建築合約收益中分別有約95.4%、92.4%及94.6%來自作為總承包商承接的建築工程，餘下收益來自作為分包商承接的建築工程。 作為總承包商及分包商向新加坡公營及私營部門提供建築工程，集團一直在新加坡參與工業、物流及倉庫、基礎設施、住宅及商業建築項目。集團的總承包商工程主要涉及商業及工業樓宇的設計及建造項目，如物流及倉庫設施、工廠、辦公室、車間及停車場以及養老院。集團亦提供分包商工程，如改造組屋及建設地鐵站、學校、工廠及公路。 集團的客戶主要包括新加坡物流及供應鏈運營商、建造項目的總承包商及政府機構。於2017年10月31日，集團有13個進行中建築項目，來自該等13 項進行中建築合約的未償還合約金額為約2.669億新加坡元。 上市日期 2018年 5月 11日 行業及業務性質 建築 …
【新股簡評】-山東省國際信託1697
【新股簡評】-山東省國際信託1697 山東省國際信託股份是一家中國綜合金融服務及財富管理服務供應商，依託信託產品提供多元化投融資服務。根據資料，按信託資產總額計算，2016年集團於所有中國地方政府控股的信託公司中排名第六，在中國所有信託公司中排名第二十五。集團有信託業務和固有業務兩條主要業務線。 信託業務是集團的核心業務。集團接納委託客戶的資金及╱或財產委託，通過與委託客戶訂立書面信託合同訂立信託安排。作為受託人，集團運用委託資金及╱或財產（即信託資產），例如向第三方提供融資或投資其他類型的資產，以獲取信託資產的投資回報。集團就管理信託資產進行收費，即信託報酬。 集團管理的所有信託的信託資產規模由截至2011年12月31日的人民幣1123.92億元增長至截至2016年12月31日的人民幣2546.37億元，複合年增長率達17.8%。 管理固有業務時，集團將固有資產配置至各個資產類別，以及投資於對信託業務有戰略價值的業務，以維持並增加固有資產的價值。 上市日期 2017年 12月 8日 行業及業務性質 其他金融 上市方式和規模 國際配售+香港發售 發售價 $4.46 -…
【德基科技控股】
日子越來越接近英國公投的日子，外匯及商品巿場都越來越波動，巿場及股民都談過不停，究竟民意調查還是類似馬會的賭局賠率比較可靠大家亦心中有數，賠率打假是會引來大量熱錢投機的，所以巨鯨會用賠率去看英國留歐的機會率。不過留歐與否，對財技股及殼股影響都比較相對細少，而德基科技控股(1301)則屬於後者。 它於2015年5月27日上巿，集資額雖然少，但由中國五大銀行之一交通銀行旗下的交銀國際做保薦人。超額認購162倍，定價意外地不在上限2.4港元而是在2.28港元。箇中原因可能是國際配售認購反應不熱烈，只有香港股民在狂熱。獨家全球協調人為了滿足巿場的需求，亦行使了超額配售權，合共1900萬份，佔根據全球發售初步可供認購發售股份約12.8%。行使了超額配售權使巿場供應量再增加至約6.19億股，按招股價計算巿值當時約14億港元左右。粗略地以2014年全年業績去計算巿盈率約15倍左右，尚算合理不過招股定價不在上限，筆者總覺得事有蹺蹊，要翻查個明白。翻看年報可見，2014年的經營所用現金為負3900萬人民幣，但帳面純利是賺的。這是不難理解，在會計帳裏，只要公司將產品交付或提供了服務給客人，不論收錢與否，便可錄得帳面純利。要証實這個解釋，就得看流動資產的應收帳款，大家可見這個數額在急速膨脹。 上巿後不久便派出股息再加特別股息，即又集資又派息，所以筆者認為這間上巿公司是假集資真上巿。上巿目的達到後，業績股價雙雙棄如敝屣，最低見過0.607港元，與招股價折讓約74%，真的聽者傷心聞者流淚。以現在的狀況去看，盈利不再是支持該股價的主力，由殼價取代。粗略計算，資產淨值7.6億人民幣加殼價7億港元，全購價會在約16.5億元。不過全購價這麼昂貴，買家亦會相對較少。現價巿值5.26億港元，與資產淨值有小許折讓，防守力不錯，這對沒有持貨者的投資者算是喜訊吧。 【相關教學資料簡介】 https://goo.gl/eQXjWf 風險披露聲明、免責聲明及重要事項 本文章中包含的任何內容，不得視為就個別證券或期貨合約或期權或衍生工具或其他投資對任何投資者構成任何推薦、要約、招攬、意見或建議。在沒有求知投資有限公司事先明文書面的同意下，本文章（全文或部分）不可於香港或任何其他地方複製、分發、發佈或以其他方式提供。 投資涉及風險。作出任何決定之前，我們強烈建議閣下考慮自己的財務資源和情況，以及承擔虧損的能力，並且諮詢閣下的獨立理財顧問。如閣下有任何疑問，閣下應尋求獨立專業意見。 求知投資有限公司及其等各自的董事、高級職員、僱員及代表均不會就關於任何非其等可控制的事情及／或本文章所載的資料及／或任何依據該資料及／或據之行動及／或任何第三方的任何行動、不行動、遺漏或決定而承擔任何責任。 (筆者沒持有上述股份) 2016年6月20日