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承建商

【新股簡評】- 致浩達控股1707

【新股簡評】- 致浩達控股1707 致浩達控股於土木工程行業逾20 年的經驗，為香港首屈一指的斜坡工程承建商。主要以總承建商的身份承接斜坡工程，並以分包商身份進行場地勘測工程。在其次程度上，亦以分包商的身份承接斜坡工程及以總承建商的身份為道路工程合約及為樓宇發展項目進行場地勘測工程。 根據報告，按集團於2016年的斜坡工程收益約3.287億元計算，其名列香港斜坡工程承建商首位；及於2016年佔香港斜坡工程行業市場份額約20.9%。於2016年香港斜坡工程行業的總收益佔香港土木工程行業總收益約2.3%。 於2017年4月30日，集團有34個進行中的項目，未完成合約總金額約為3.642 億元該等項目預期將於2020年之前完成。 集團的客戶主要為政府部門，包括土木工程拓展署、地政總署及路政署，亦承接私營部門工程項目，其中包括一間於香港經營鐵路系統及從事物業發展的上市公司；物業擁有人及發展商以及專業顧問。於截至2014年、2015年及2016年12月止年度及截至2017年4月止四個月期所有收益均產生於香港，其中分別約91.1%、93.5%、91.7% 及92.5%乃源自公營部門項目。   上市日期 2017年 10月 12日   行業及業務性質 建築   上市方式和規模 國際配售+香港發售…

【新股簡評】-怡康泰工程集團8445

【新股簡評】-怡康泰工程集團8445 怡康泰工程集團 主要於香港從事泥水工程分包商業務。集團於香港承接泥水工程方面具有逾35年經驗。作為分包商，集團向客戶提供全面的泥水工程解決方案，包括鋪砌瓦片、砌磚、批盪、舖砌地台及雲石工程。   集團將項目的多個部分外判予不同的分包商。因此，所產生的分包費佔大部分直接成本，即佔截至2016年及2017年3月31日止年度的直接成本分別約86.8%及87.6%。   集團的直接客戶為香港多個樓宇建設項目的總承建商。集團向私營界別及公營界別的各種樓宇建設項目（包括住宅、社區設施、公共房屋及商業發展項目）提供 泥水工程服務。大部分收益源自私營界別項目，分別佔截至2017年3月31日止兩個年度的營業額約88%及90.5%。集團主要透過招標邀請從總承建商投得項目。泥水工程項目屬非經常性質。   上市日期 2017年 9月 29日   行業及業務性質 建築   上市方式和規模 國際配售+香港發售 發售價…

【一個字,抵!】

  2016年7月跟大家分享的思城控股(1486)，倘若有看好的話，相信現在都滿載而歸了。筆者喜歡其走勢，所以還會坐多一陣，有畏高症的朋友，不防可以考慮減磅，話說已經升了60%，沽了後買支紅酒獎勵自己吧。今天與大家重溫一隻半新股瑞港建設(6816)，該股於11月中成為MSCI香港微型股(MSCI Hong Kong Micro Cap Index)指數新貴之一。   該集團為香港有著悠久歷史的承建商，向私營及公營機構提供海事建築服務，項目遍佈香港、澳門及東南亞。海事建築服務包括疏浚及非疏浚地基處理工程、填海工程、碼頭建築工程、近海設施地基工程及海上運輸，而餘下部分收益來自船舶租賃及貿易。就於香港及海外的多數項目而言，集團主要擔任分包商，即一般指的「判頭」工作，並擁有專門為開展海事建築工程而設計的船隊。瑞港建設過去業績表現不俗，首三年是有增長的純利，分別錄得約3400萬、3700萬及9600萬(港元，同下)。只看純利只是新手的觀察，深入少少看多一個數據，經營活動之現金流量亦不錯，分別錄得約2100萬，1900萬，及11600萬。但查看今年8月底公布中期業績，截至今年6月底，集團收益增長73.6%至3.3億港元。本期間毛利增加1000萬至約5800萬，而毛利率則下跌至17.2%。由於是次業績包括了首次公開發售產生的專業費用開支(998萬港元)，因此基本及攤薄每股盈利為4.66仙，同比下跌26.1%；不派中期息。有點美中不足。公司業績表現進取，當然是有原因。查看股權結構便可略知一二，兩位創辦人崔琦先生及俞明先生，透過Solid Jewel Investments Limited持有63.75%。另外，策略投資者CITICC，一間中信建設有限責任公司全資擁有的公司，則持有11.25%。兩間公司合共持有75%。公司賺錢了誰是得益者真的連呀某都識計。   講番少少歷史，集團於2016年7月20日於主板掛牌，上市價1元，所得款項淨額估計約為165.0百萬港元，比瑞港建設2014年及2015年的權益持有人應佔溢利及全面收益總額都多，其中90%用於購置與未來項目有關的船舶及設備，餘下10%將用作本集團的一般營運資金。按招股書文件，控股股東Solid Jewel 的禁售期為一年，較一般常見的長，或顯示控股股東並不急於賣殼。此佈局引來炒作亦不是新鮮事。瑞港建設首日掛牌最高見1.2元，如抽中一手新股的朋友，相信當日也可以賺餐茶錢。隨後股價緩緩下跌，跌至11月低見0.59元，最近曾升至0.8元止步，執筆時股價回落至0.69元。可說抵抵抵!!   【相關教學資料簡介】 https://goo.gl/eQXjWf  …

【蓬勃的建築業股】

  昨天講述了投資和投機是講求值博率，有些利潤是可取的，有些利潤是不值博的。今天筆者想探討一隻有值博率的新上巿股票。現恆建築(1500)於2015年12月22日公佈2015年中期業績，截止9月30日，收益約港元26000萬元、毛利約港元8300萬元、經營溢利約港元7090萬元、純利約港元5835萬元及每股攤簿盈利約7.2港仙，比較同期，分別增長約42%、144%、162%及106%。在這個不景的經濟環境下，能夠創出這樣亮麗的佳績，實在令人喜出望外。筆者相信行業是成功其中的一個因素。該公司業務為香港地基業的承建商，承建本地客戶的地基工程以及相關工程，包括拆卸工程、地盤平整工程、場地勘查工程及一般樓宇工程。考慮到香港特別行政區政府近年增加土地供應的政策以及計劃若干大型基建項目，預計建築業增長樂觀。   除此之外，跟據港交所顯示，該公司的大股東劉伯文先生及關潔心女士持有40.12%，鄭榮昌先生持有33.11%，合共持有約73.23%。由於大股東持有絕大部份該公司股份，該公司業績的成敗關乎到大股東自己的財富，筆者相信同時擔任主席的劉伯文先生及執行董事的鄭榮昌先生一定會為自身利益而奮鬥，所以股價更看高一線。   得出總結，該公司行業受惠政府政策，加上管理層持有該公司大量股份，為著股東創造最大的利益是人性的選擇，業績更証明了該公司的實力無容置疑，收益、毛利、經營溢利、純利及每股攤簿盈利全部排山倒海的增長。筆者預計全年純利約1.16億元，現巿值約4.9億元，即預期巿盈率約4.22倍，粗略估計，股價向上的機會遠遠大於50%以上。   【相關教學資料簡介】 https://goo.gl/eQXjWf   (筆者持有上述股份) 2016年4月27日 風險披露聲明、免責聲明及重要事項 本文章中包含的任何內容，不得視為就個別證券或期貨合約或期權或衍生工具或其他投資對任何投資者構成任何推薦、要約、招攬、意見或建議。在沒有求知投資有限公司事先明文書面的同意下，本文章（全文或部分）不可於香港或任何其他地方複製、分發、發佈或以其他方式提供。 投資涉及風險。作出任何決定之前，我們強烈建議閣下考慮自己的財務資源和情況，以及承擔虧損的能力，並且諮詢閣下的獨立理財顧問。如閣下有任何疑問，閣下應尋求獨立專業意見。 求知投資有限公司及其等各自的董事、高級職員、僱員及代表均不會就關於任何非其等可控制的事情及／或本文章所載的資料及／或任何依據該資料及／或據之行動及／或任何第三方的任何行動、不行動、遺漏或決定而承擔任何責任。