《白氏尋寶團》賣鏟人上市了
炒股的都聽過賣鏟人的故事，挖金礦的空手而歸，但買鏟子的盆滿缽滿。每個行業都有“賣鏟人”，這次就是分享通訊行業的賣鏟人---環聯連訊科技(1473) 他們於一九九零年成立，至今已有約30年的營運歷史，在此期間電訊網絡已從2G發展到4G且5G轉型正在展開。他們為接駁產品的非獨家經銷商。接駁產品乃用電子或光電、感應器及網絡接駁軟件構建而成的裝置，其使該等裝置能夠傳送及接收信號或數據。他們的客戶主要包括中國通信模塊製造商、領先的網絡系統設備供應商、物聯網及接駁解決方案及產品供應商以及其他經銷商。他們主要從事向客戶採購及分銷零部件，他們亦提供解決方案及應用支援（包括識別客戶規格、技術設計支援及多功能集成以及在整個設計及生產週期中為客戶提供技術分析及支援）。一般而言，他們的客戶通過將與他們的技術團隊設計及向他們採購的零部件合併，構建其通訊模塊及系統以及物聯網及網絡接駁產品。他們的供應商主要為電訊及數據中心接駁市場的品牌製造商。 根據弗若斯特沙利文報告，於最後實際可行日期，他們為七名製造商的授權經銷商，包括(i)五名位於美國或日本的品牌製造商，該等製造商為彼等所提供各產品類別的領先製造商；及(ii)兩名中國製造商（彼等於往績記錄期間後分別自二零二零年九月一日及二零二零年十月一日起委任本集團為其認可經銷商）。此外，他們在中國的主要技術樞紐深圳擁有自有的無線及商用激光應用實驗室。於最後實際可行日期，他們強大的內部設計及技術團隊由33名工程師組成。他們已委聘日本項目主管以監督5G項目的策略及發展，並領導他們的無線應用實驗室。根據弗若斯特沙利文報告，就收益而言，他們於二零一九年中國電訊及數據通訊接駁產品分銷市場的服務供應商排名第三，市場份額為約4.4%。 根據弗若斯特沙利文報告，由於電訊及數據通訊接駁行業的多樣性及複雜性，將經銷商作為行業中間人為市場慣例。因此，零部件製造商主要向經銷商直接出售零部件，而於較少情況下向通訊模塊製造商及網絡系統設備供應商直接出售。此外，具有設計及技術能力的經銷商（如本集團）透過技術支援及增值服務彌合上游零部件製造商與下游客戶間的職能差距。因此，經銷商在產業鏈中發揮重要作用。 產品的終端應用主要可分為：(i)電訊基礎設施；(ii)數據中心；(iii)物聯網及網絡接駁產品；及(iv)商用激光。電訊基礎設施指利用有線及無線技術建設連接同城、城際、城鎮、高速公路的電訊網絡，甚至與海外國家建立聯繫。電訊基礎設施是一種物理媒介，所有互聯網流量均可通過電訊基礎設施傳輸。電訊基礎設施的終端用戶包括電訊營運商。電訊基礎設施為所有網絡接駁產品或設備的基礎，亦為數據中心及物聯網的支柱。 數據中心是一個存儲庫，可容納伺服器、路由器、交換機及防火牆等計算設施，以及支持備份設備等零部件，其將一間機構的資訊科技運營及設備集於一身。同時，數據中心存儲、管理及傳播數據。數據中心容納對日常運營連續性至關重要的網絡中最關鍵的系統。物聯網及網絡接駁產品指已嵌入電子、軟件、傳感器及網絡接駁的設備，電子、軟件、傳感器及網絡接駁讓該等設備能夠收集及交換數據。 他們的服務範圍包括與客戶合作以提供：(i)零部件的特定採購及甄選；(ii)解決方案開發及產品應用設計；(iii)供應商與客戶之間技術接入的橋樑；(iv)實驗室測試、設計及產品檢測；(v)下一代產品開發的支援；(vi)以優化的性能以及可靠性水平及滿意度實現客戶設計的技術知識和人才；及(vii)售前及售後跟進。他們提供的服務範圍視乎個別客戶的具體需求而定。 他們主要直接向製造商採購零部件及（於較少情況下）向其授權經銷商採購。於往績記錄期間，他們於截至二零一八年、二零一九年及二零二零年三月三十一日止年度以及截至二零二零年七月三十一日止四個月的採購總額中，分別約88.4%、90.1%、89.5%及93.4%乃直接來自製造商。他們的製造商供應商主要是電訊及數據通訊接駁市場的品牌製造商。於最後實際可行日期，他們為七名製造商的授權經銷商，包括(i)五名位於美國或日本的品牌製造商（即供應商A、供應商B、供應商C、供應商D及供應商E），而該五名品牌製造商於往績記錄期間為他們的五大供應商；及(ii)兩名中國製造商（彼等於往績記錄期間後分別自二零二零年九月一日及二零二零年十月一日起委任本集團為其認可經銷商）。根據弗若斯特沙利文報告，該五名位於美國或日本的品牌製造商為其提供的各產品類別中領先的製造商，例如基站的氮化鎵功率裝置的全球領先企業之一、無線模擬半導體的全球領先企業之一、光學及光子產品的全球領先企業之一、用於長途及地鐵調製驅動器的領先企業之一、以及多層陶瓷電容器市場及用於射頻通 訊的薄膜體聲諧振器及表面聲波裝置的全球領先企業之一。他們長期以來為若干製造商供應商的授權經銷商，業務關係保持穩固。他們獲五名位於美國或日本的品牌製造商委任為授權經銷商的平均年期為19年，當中最長年期為可追溯至他們自一九九四年起獲委任。為避免授權經銷商之間的競爭，他們的主要供應商已制定分銷渠道管理措施，現在市旺，有賺好走，留子彈打下一隻鳥就是最好策略！ (筆者並未持有上述股份) 黃文鑫(筆名：白賴仁)為證監會持牌人士，主力研究半新股及財技股，破解莊家大佈局，從而賺錢順便贏成功感