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白賴仁 Brian

【新股簡評】-勝捷企業6090.hk / SGX:OU8

【新股簡評】-勝捷企業6090.hk / SGX:OU8   勝捷企業是新加坡的工人及學生宿舍業主營運商。自2011年8月起，開發、擁有及╱或管理新加坡和馬來西亞的優質特建工人宿舍資產，以及自2014年2月起，開發、擁有及╱或管理英國、澳大利亞及新加坡的特建學生宿舍資產。根據報告，於所收到的收益而言，集團於2016年在新加坡及馬來西亞特建工人宿舍服務供應商中排名第一，分別佔有約11%及50%的市場份額。 集團於新加坡註冊成立，並在新交所主板上市。正尋求於聯交所主板雙重上市。於2017年11月20日，集團擁有於新加坡、馬來西亞、澳大利亞及英國「Westlite」品牌及「dwell」品牌的21項強大的運營中宿舍資產組合，合共約61,600張床位。於2017年7月及8月，集團就建議收購遍及美國五個州的六項現有特建學生宿舍資產訂立了六項有條件協議，總容量約達2140張床位。該等建議收購事項預計將於2017年第四季度完成。 集團另擁有土地儲備包括位於馬來西亞的柔佛及檳城、澳大利亞的Adelaide及黑德蘭港及印度尼西亞Bekasi的六幅土地。 此外，集團亦通過其新加坡全資附屬公司Summit CD Manufacture生產及銷售光盤及相關儲存產品，但由於物理光盤介質市場持續疲弱，正逐步縮小業務規模   上市日期 2017年 12月 12日 (香港第二上市)   行業及業務性質 地產  …

【新股簡評】-萬里印刷8385

【新股簡評】-萬里印刷8385   萬里印刷為一家向客戶在海外市場的香港印刷經紀及主要位於美國、英國、澳洲及歐洲（不包括英國）的國際出版商提供印刷品的供應商。產品主要包括書籍及其他紙製品。 集團的產品包括(i)休閒及生活品味書籍（如攝影書、烹飪書及藝術書）；(ii)教科書及學習材料；(iii)兒童書籍（如電影及視頻遊戲系列）；及(iv)其他紙製品（如國家地圖、傳單、賀卡、雜誌及日曆）。 集團設在深圳及香港的生產場所皆能提供各式書籍產品的印刷服務，包括精裝本、平裝本、騎馬釘、線圈裝、螺旋裝及工藝品。於截至2016年12月31日止年度以及截至2017年5月31日止五個月，集團亦提供裝訂書籍及包裝盒服務。   上市日期 2017年 12月 13日   行業及業務性質 工商及專業服務   上市方式和規模 國際配售+香港發售 發售價 $0.25 - $0.35…

【新股簡評】-日清食品1475

【新股簡評】-日清食品1475   日清食品是一家在香港及中國主要專注於優質即食麵細分市場的食品公司。根據資料，於過去五年，是香港最大的即食麵公司，於2016年按零售額及零售銷量計，分別佔香港即食麵總體市場的約65.3%及62.6%。於2016年按零售額計，我們於中國優質即食麵市場排名第二，佔中國優質即食麵總體市場的約19.8%。 此外，日清食品亦從事生產及╱ 或銷售包括冷凍點心及冷凍麵條在內的優質冷凍食品，以及包括蒸煮袋裝產品、零食、礦泉水及醬料在內的其他食品及飲料產品。根據資料，於2016年按零售額及零售銷量計，均為香港第二大冷凍點心公司。 於1958年，安藤百福先生創立其核心企業品牌「日清」，並始創全球首款即食麵「雞湯拉麵」。於1984年正式於香港設立營業據點，並逐步將業務擴張至中國市場。 集團以兩個核心企業品牌旗下，即「日清」及「公仔」生產及銷售即食麵、冷凍食品及其他食品。五個旗艦產品品牌（即「合味道」、「出前一丁」、「公仔麵」、「公仔點心」及「福」提供產品。截至2017年6月30日，集團於香港、中國及海外能夠提供超過540個庫存單位的各種品牌食品，以及超過230種不同口味的即食麵﹒ 集團目前已在戰略區域建立九間生產廠房，用於生產的大部分即食麵及冷凍食品以及包裝材料。   上市日期 2017年 12月 11日   行業及業務性質 食物飲品   上市方式和規模 國際配售+香港發售 發售價…

【新股簡評】-山東省國際信託1697

【新股簡評】-山東省國際信託1697   山東省國際信託股份是一家中國綜合金融服務及財富管理服務供應商，依託信託產品提供多元化投融資服務。根據資料，按信託資產總額計算，2016年集團於所有中國地方政府控股的信託公司中排名第六，在中國所有信託公司中排名第二十五。集團有信託業務和固有業務兩條主要業務線。 信託業務是集團的核心業務。集團接納委託客戶的資金及╱或財產委託，通過與委託客戶訂立書面信託合同訂立信託安排。作為受託人，集團運用委託資金及╱或財產（即信託資產），例如向第三方提供融資或投資其他類型的資產，以獲取信託資產的投資回報。集團就管理信託資產進行收費，即信託報酬。 集團管理的所有信託的信託資產規模由截至2011年12月31日的人民幣1123.92億元增長至截至2016年12月31日的人民幣2546.37億元，複合年增長率達17.8%。 管理固有業務時，集團將固有資產配置至各個資產類別，以及投資於對信託業務有戰略價值的業務，以維持並增加固有資產的價值。   上市日期 2017年 12月 8日   行業及業務性質 其他金融   上市方式和規模 國際配售+香港發售 發售價 $4.46 -…

【新股簡評】-浦江中國控股1417

【新股簡評】-浦江中國控股1417   浦江中國控股是一間於中國的物業管理公司。為中國不同種類的物業提供多種物業管理服務及增值服務，當中大部分為位於上海的公眾物業。在管的若干物業位於安徽、浙江、江蘇及湖南省。 集團的物業管理服務可大致上分為兩個範疇：標準物業管理服務，工程、維修及保養服務、客戶服務、保安服務及清潔及園藝服務，以及增值服務，包括各種有關或配套物業管理的諮詢服務。 集團的在管物業一般可根據其性質及用途分為六個類別，即(i)公眾物業（包括公眾場館及公眾交通物業）；(ii)辦公大樓及酒店；(iii)商業綜合體；(iv)政府物業；(v)住宅物業；及(vi)其他物業。我在上海的部分在管物業為包括世博展覽館、虹橋機場東交通中心（公交站區）及東方國際金融廣場。 於2016年度及截至2017年 6月止六個月期間，集團總收益的約93.4%及89.9%乃產生自向非住宅物業提供物業管理服務，而餘下6.6%及10.1%乃來自住宅物業及其他服務。因此，集團的物業管理服務一直並將繼續戰略性地專注於中國非住宅物業。於2017年6月30日，集團在管的物業總建築面積有870萬平方米。   上市日期 2017年 12月 11日   行業及業務性質 工商及專業服務   上市方式和規模 國際配售+香港發售 發售價 $1.43…

【新股簡評】-守益控股2227

【新股簡評】-守益控股2227   守益控股是一家位於新加坡的機械及電機工程設計及建造承包商，服務範圍包括(i)機電系統設計，包括設計各種建築系統的運作及連接，及(ii)建造及安裝機電系統。集團專門從事電氣工程，項目涉及新樓宇建造及重大的加建及改建工程，項目包括私人住宅、商住綜合體建造及公共設施樓宇。根據Frost & Sullivan報告，於2016年，集團在所有行業參與者中排名第五，市場份額約為2.5%。 集團是在新樓宇建造及重大加建及改建工程中負責機電系統的分包商，工作範圍包括各種機電系統的設計，以及該等系統的建造及安裝。機電系統的安裝包括主要系統，例如(i)電氣系統，如照明、開關設備及發電機等；(ii)通訊及保安系統，如閉路電視及卡式門禁系統；及(iii)電話導線系統。由於集團專長從事電氣工程，可能會將若干有關空調及機械通風系統以及消防系統的機電系統分包予其他承包商。 於截至2016年12月31日止三個年度及截至2017年5月31日止五個月，集團於新加坡承接25個設計及建造及╱或安裝各類機電系統的項目。於25個項目中，7個為私人住宅項目，5個為商住綜合體建造，7個為教育機構項目，3個為養老院項目，2個為巴士站及1個為政府機構樓宇。於上述25個項目中，私營領域及公營領域的項目各佔14個及11個。   上市日期 2017年 12月 11日   行業及業務性質 建築   上市方式和規模 國際配售+香港發售 發售價 $0.75…

【新股簡評】-冰雪集團控股8429

【新股簡評】-冰雪集團控股8429   冰雪集團控股是一間總部位於香港的營銷製作公司，主打印刷、包裝及採購業務。自1990年代末成立業務以來，至今已在營銷及品 牌推廣印刷材料的項目管理及製作方面累積逾18年經驗。 集團服務包括滿足客戶營銷及品牌建設需求的整體項目管理及營銷製作服務， 可分為三類：即(i)傳統媒體製作及管理；(ii)數碼媒體製作；及(iii)跨媒體開發。 截至2016年12月止兩個年度以及截至2017年5月止五個月，集團的收益中分別約88.9%、89.5%及89.0%分別來源於傳統媒體製作及印刷、包裝及採購服務管理。 集團在香港及中國為客戶設計、創作及製作營銷及品牌推廣材料及內容，服務客戶涵蓋國際及本地品牌擁有人，包括全球金融機構、奢侈品牌 零售商及本地零售連鎖店等。   上市日期 2017年 12月 8日   行業及業務性質 媒體   上市方式和規模 國際配售+香港發售…

【新股簡評】-1957 & Co. (Hospitality) (上市編號8495)

【新股簡評】-1957 & Co. (Hospitality) (上市編號8495)   1957 & Co. 是一間以香港為基地的餐廳經營及管理集團，提供各式各樣的特色佳餚。集團以各種品牌經營全服務式餐廳，致力為不同的顧客提供高質素日本料理、泰國菜、越南菜、上海菜及意大利菜。 於2017年11月14日，集團以四個自家品牌，即竹壽司、安南（包括其副品牌安南小館）、家上海及北海丼及三個特許經營或分許可品牌，即芒果樹（包括其副品牌芒果樹Cafe）、權八及Paper Moon在位於銅鑼灣、尖沙咀、太古城、九龍塘及元朗的商場和商用物業經營11 間餐廳。除餐廳經營業務外，亦在香港及中國提供餐廳管理及諮詢服務。 集團的餐廳組合迎合不同消費模式及消費區間的客戶。大部分餐廳的顧客平均每餐消費介乎每人100元至500元，而旗下的竹壽司餐廳為顧客提供高級用餐體驗。 提倡賦有創見的生活態度是集團餐飲概念的重點，旨在為顧客提供「物有所值」的用餐體驗。憑藉其管理餐廳的專業知識，將服務範圍擴大至為香港及中國的餐廳提供餐廳開業前及餐廳管理諮詢服務。過往，集團曾協助客戶成功開設多間餐廳。   上市日期 2017年 12月 5日…

【新股簡評】-合寶豐年 Alpha Era International 8406(再上市)

【新股簡評】-合寶豐年 Alpha Era International 8406(再上市)   合寶豐年為中國充氣產品製造商，專注生產帶鼓風機的充氣遊樂產品。除帶鼓風機的充氣遊樂產品外，集團亦生產其他充氣產品及充氣產品相關附屬品。根據歐睿報告，集團充氣遊樂產品於2015年的產值約佔中國市場總值3%。 小型充氣遊樂產品，一次可容納 1 至 6 名玩家，價格介乎人民幣 419.3 元至人民幣 3,276.0 元。大型充氣遊樂產品，最高可容納 10 名玩家，價格介乎人民幣 2,293.2 元至人民幣…

【新股簡評】-致豐工業電子集團1710

【新股簡評】-致豐工業電子集團1710 致豐工業電子集團 於1983年創立，為專門定制工業電子零件及產品製造及銷售的電子製造服務供應商，總部位於香港及生產設施設於中國廣東省廣州市南沙區。根據報告，按2016年工業電子製造服務行業的銷售值計算，集團於北美及歐洲市場的市場份額分別為0.07%及0.25%。 作為工業電子零件及產品的原始設備製造商，集團向客戶提供全面性服務，由採購原材料、製造到交付產品。於產品設計及開發階段，集團亦為客戶提供技術諮詢及工程解決方案。 集團的原始設備製造商產品包括：(i)機電產品包括醫療設備、可再生能源設備、家居保安解決方案及濾水系統類別；(ii)開關電源；及(iii)智能充電器，其一般應用於各種工業電子設備，如可再生能源設施；通訊設備；商業貨運設備；醫療設備；及保安系統。集團的原始設備製造商產品乃根據客戶提供的規格製造，並結合客戶最終產品或作為客戶自有品牌下單獨銷售的產品。 集團於中國廣東省廣州市南沙區有一個生產基地。經營四條全自動固定生產線及66條可互換生產線。 集團大部份主要客戶為主要從事工業電子產品製造及銷售的國際知名企業，與彼等已維繫逾10年業務關係。集團產品售予位於全球逾15個國家的客戶，而歐洲為其的最大市場。   上市日期 2017年 11月 23日   行業及業務性質 工業   上市方式和規模 國際配售+香港發售 發售價 $0.52…

《白氏尋寶團》市場少有的地產中介股

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【新股簡評】- GT Steel Construction Group 8402

【新股簡評】- GT Steel Construction Group 8402   GT Steel Construction Group 自2003年起在新加坡從事設計、供應、製造及架設興建建築物所用的鋼結構，有關建築物包括技術廠房、工業大廈、商業大廈、政府機構及住宅大廈。在部份鋼結構項目中，集團亦提供機器安裝及配套服務。鋼結構，例如I形樑、H形樑、桁架、柱架及平台用鋼格柵等，是在集團的廠房內預製，其後在項目工地上架設成建築物結構的基礎。 集團收取客戶付款前，在項目早期通常需要龐大的現金流出，特別用以採購鋼材作為主要原材料。於項目動工前通常不會收取客戶按金，但亦會就合約值較高的項目提出有關要求。 集團為新加坡結構鋼協會S1類認證鋼材製造商，即表示已具備基本建設、資源及能力可製造及架設以下的鋼結構：(1)高30米以上的樓宇、工廠或橋門架，及(2)寬30米以上的大跨度橋門架、橋樑及桁架。集團亦持有建設局發出的GB1牌照，容許承接一般建築工程的合約。此外，亦持有建設局發出的專門建造商（鋼結構）牌照，容許進行專門鋼結構，其中包括(1)製造結構組件、(2)架設工程，如工地切割、工地焊接及工地螺栓連接，及(3)為地下建築工程安裝鋼支架。 截至2016年12月31日止兩個年度及截至2017年5月31日止五個月，集團完成了42個鋼結構項目，平均合約值約為150萬新加坡元，收益貢獻的項目全部源自私人客戶。於2017年10月30日，集團有6個進行中項目，合約總值約2650萬新加坡元，當中約330萬新加坡元已確認為收益。   上市日期 2017年 11月 17日…

《白氏尋寶團》不死的投資項目

炒股幫白賴仁專欄   《白氏尋寶團》2017年11月2日標題:不死的投資項目   大市氣氛開始轉為觀望，熱錢先流入閱文集團(772)的招股上，第一天認購額已經達到千二億，只是這部份已經累積到一百四十倍認購，而且加上雷蛇(1337)的招股，李嘉誠有份投資的新股也是熱爆之選，再加上歐美都有重要的消息出爐，所以股市也是被點穴一樣，特別是新股市場。   這時候居然有新股無懼巨無霸佔領市場，這就是從事物業管理服的的雅居投資控股有限公司(8426)   在一般的認知中，物業管理這行業利潤不高，入場門檻低這是大家都認為的事實，但將來法例生效後就有不同的景象！2016年5月通過了物業管理服務條例這個內容概要包括三大要點： 第一向物管公司發牌，條例就物管公司訂明單一級別的發牌制度。物管公司必須符合所有發牌準則，包括持有物業管理人牌照的董事和僱員的最低人數要求，以及該公司是否適宜持有物管公司牌照。   第二向是物管從業員發牌，這一點是為物管從業員訂立兩個級別的發牌制度。只有在提供物業管理服務方面擔當管理或督導職務的物管從業員，才會受發牌規管。這個做法符合發牌制度的目的，即是要求提供服務的決策者必須確保服務質素。物管從業員的發牌必須具備三個主要的準則：學歷、專業資格及有關的工作經驗，另亦視乎該人是否適合持有物業管理人牌照。第一級別物業管理人須符合的三個準則，高於第二級別的物業管理人，前者稱為「註冊專業物業經理」，後者稱為「持牌物業管理主任」。分成兩個級別的發牌制度，可鼓勵持牌物業管理主任通過專業培訓，從而提升至較高級別。   最後一個是設立監管局，監管局兼具發牌及推動業界發展的雙重職能，其主席和成員須由行政長官委任。監管局由主席、副主席及不多於18名成員組成，而該等成員將來自以下三個類別的人士：第一類是從事物業管理服務的人士第二類具備物業管理、一般行政或消費者事務方面經驗的人士；最後一類是行政長官認為適合獲委任為成員的其他人士。   沉悶的物業管理服務條例講完後，就講一講和投資有什麼關係了。重點是 “建議設立三年過渡期，在過渡期結束後，未獲發牌的物管公司及物管從業員，將不獲准在行業提供服務。”   本來這一行的入行門檻極低，不論是入職還是參與這一行的公司，在2019年中後這個情況將會大不同，現在生意是投標制，價低者得，營業額是驚人，但利潤是極低，如2016年雅居投資營業額達3.4億，而毛利只是4.9%，純利是3.9%！將來行業發展專業化加上發牌制度下，投標競爭者自然減少，而中標價錢當然節節上升！  …

【新股簡評】-新興印刷控股1975

【新股簡評】-新興印刷控股1975   新興印刷控股為一站式印刷服務供應商。印刷服務涵蓋印刷解決方案諮詢、前期印刷、膠版印刷、印後加工以及付運。集團的印刷服務集中於紙類印刷品。印刷品用於不同消費產品市場，以及用於宣傳、廣告及教育用途。 根據報告，於2016年，集團來自香港包裝印刷市場的收益相當於2016年整個香港包裝印刷市場所得總收益約2.6%，因此以2016年行業總收益份額計，位列第五。 集團的印刷服務可大致分為(1)包裝印刷服務，涵蓋瓦楞盒、禮品盒、卡盒及產品盒；(2)書冊印刷服務，涵蓋說明書、精裝書及小冊子；(3)卡片印刷服務，涵蓋彩色卡片、插頁卡片、保修卡及白卡；及(4)其他印刷服務，涵蓋貼紙、彩紙、合成紙、利是封及紙袋。 集團的客戶計有駐於香港、美國及荷蘭的傢私及家用產品批發商、專門從事家電用品的原設備生產商、從事分銷及轉售包裝設備、設備供應及紙張的公司等。　 集團的生產基地負責所有印刷品的生產及付運，位於中國深圳龍崗區，生產廠房的建築面積約26,000平方米，配備逾600台生產機器及設備。   上市日期 2017年 11月 16日   行業及業務性質 工商及專業服務   上市方式和規模 國際配售+香港發售 發售價 $1.05…

【新股簡評】-雷蛇1337

【新股簡評】-雷蛇1337   雷蛇是全球遊戲生活品牌，在專為玩家提供硬件、軟件及服務的龐大及發展中潛在市場經營業務。雷蛇生態系統為玩家帶來競爭優勢、浸式的遊戲體驗及全方位數碼娛樂選擇。 雷蛇由玩家成立。用戶包括熱衷新科技的早期使用者、千禧世代及某些最矚目的潮流引領者，例如頂尖電競選手、電影明星、一線音樂人及社交媒體名人。集團與社交媒體名人進行夥伴合作，讓他們向數以百萬計的粉絲宣傳旗下的產品，同時亦贊助頂尖電競選手，讓他們在職業遊戲賽事中宣傳品牌。展望未來，集團計劃透過發展電腦系統及周邊設備業務實現盈利。 雷蛇已贊助頂尖電競選手超過12年。截至2017年8月31日，集團的電競品牌雷蛇戰隊包括來自24個不同國家的140名頂尖電競選手。 雷蛇生態系統的核心部分是雷蛇軟件平台，截至2017年6月30日，擁有超過35百萬名註冊用戶。集團剛開始透過向用戶提供服務藉以從雷蛇軟件平台變現，於2017年3月推出zGold 虛擬信用積分服務。 截至2016年度以及2017年6月止六個月，集團約有99.3%及98.3%的收益來自硬件分部。同期，分別有50.1%及48.8%的收益來自美洲、27%及28.2%的收益來自歐非中東地區，22.9%及23%的收益來自亞太地區，其中12.7%及11.4%來自中國。截至2017年6月30日，集團的銷售及分銷網絡橫跨六大洲及65個國家。   上市日期 2017年 11月 13日   行業及業務性質 資訊科技器材   上市方式和規模 國際配售+香港發售 發售價…