【女人消費關你事】

俗語有云,女為悅己者容。為了自己的美麗儀容著想,每個女人都會大灑金錢,為自己好好打扮一番,所以化妝品對女人來說是生活不可或缺的一部份。而在香港有一半的人口,三百多萬人是女性,女性驚人的消費能力筆者相信一眾男士都相當熟悉。說到這裏,大家聞到錢的香味了嗎?筆者跟投資者說這與我們有莫大關係,今天筆者要寫的是近年崛起的本地醫學美容龍頭,醫思醫療集團(02138)。公司不但越做越大、北進神州,更開始迸購同業,整合成更全面的醫學美容服務系統,勢頭十分醒神。

 

勢頭雖好,但在決定投資前,必須要清楚了解公司的運作。現時醫思醫療主要業務有醫學美容(整形外科手術、微整形療程)、傳統美容服務、一般診症服務。值得留意的是公司有1 萬多位長期客戶,使用醫思的服務超過三年。而這些回頭客長期為公司提供穏定的大額收入來源,再加上新的客戶和新的業務,使醫思在過去四年的營業額皆錄得雙位數字的增長。截至2017年3月,營業額已逹10億,比四年前番了4倍。而盈利方面亦已在幾年前轉虧為盈,過去3年更平均有1億7千萬利潤。另外,截止2017年3月,公司擁有淨資產7.7億,負債若除已遞延收入,則只有約8千萬。可見醫思的營運和財務狀態都相當健康。

 

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除了本地客戶,醫思在開發國內客戶方面取得重大成果。在2017年,有1億多的營業額增長是來自醫療旅遊的內地客。在未來,透過自營的旅行社舉辦更多的醫療旅遊,將更多的高端內地客來香港使用醫療美容服務。再加上廣州、深圳和上海的分店的持續發展、新併購的紐約醫療和多家醫療公司。只要繼續捉緊微整形日漸盛行、國內經濟發展的契機,公司發展將可更上一層樓。

 

到目前為止,對比同業,正在逐步壯大的醫思明顯有更好的投資前景,不但有較低的PE(17)、而且有派息年年增加(2017年5.5%)。股價亦在突破向上後繼續盤旋,雖然成交量放大,但查看中央結算所發現只是轉倉行為,股價有望繼續再上。總括來說,醫思是本地醫療及美容板槐中算是其中一個值得研究的公司,所謂要股要趁勢,大家快快做下功課啦。

 

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(筆者沒持有上述股份)

 

鄭希鈉 (筆名:巨鯨) : 獨立股評人,「求知投資」教學網站創辦人,打正旗號打大鱷第一大幫派。

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