《白氏尋寶團》禪遊股海

各位讀者好!由今期開始筆者的文章會有版面上的變動,由一版增加為兩版,而刊出時間則改為兩期一刊,敬請朋友們留意。

 

一版增加為兩版意味可較深入研究這些股票了,希望大家會有所得著。

 

這次的主角是跟中國的遊戲業有關,所以先行交代近年中國對這產業政策的轉彎方向。在中國所有遊戲要合法銷售也需要經過內容,通過後予以上架銷售許可–每個遊戲都有一個 “出版許可號”而進口遊戲則多一個 “進口遊戲內容審查批准文號”。當進口遊戲得到批文後才可合法售賣(為甚麼強調合法售賣?下文會有曲線進入市場的方法)

 

當中最受歡迎的遊戲都是一些暴力打鬥類遊戲,原因相信是現實生活壓力太大吧,把生活的不如意將打怪轉化為發洩的途徑其實相當不錯的,在遊戲商當中也是樂於見到這事,如果想增強角色的能力,付費給遊戲加強裝備是不二法門(我們俗稱“課金” ),這也是遊戲業成為賺錢金蛋的主因,當然不是每隻遊戲也是賺錢的,而賺錢的遊戲卻補貼十隻不賺錢的遊戲!

 

這些遊戲生態上…沒有有技術的被有技術的玩家摧殘,這些玩家卻被願意課金的付費玩家玩弄,付款玩家最後敗在土豪玩家的帳戶下。

玩這些遊戲本來目的是逃避現實和加強優越感,但還是被有錢人所欺凌,所以遊戲十分寫實…

遊戲玩家努力付費,遊戲開發商當然努力開發遊戲讓玩家沉迷下去,讓股價節節上升!

 

自2018年3月29日,新聞出版廣電總局發佈《遊戲申報審批重要事項通知》,其中稱機構改革帶來了對遊戲審批工作的影響,但未提及恢復時間,2018年8月30日,教育部等8個部門發佈《綜合防控兒童青少年近視實施方案》,其中新聞出版署提及「實施網絡遊戲總量調控」,「控制新增網絡遊戲上網運營數量」讓版號審批更加不明朗,這幾個深水炸彈差不多炸散了整個遊戲產業,這些消息和遊戲類的股價有直接的關係。

 

版號凍結情況於2018年12月19日解禁,國家廣播電視總局重新開始版號審批與核發工作,首批通過審核的為中國自家遊戲,進口遊戲仍然為暫停狀態,進口遊戲是賺大錢的好方法,因為外地有一定知名度才進口,而且還可以得到遊戲後再改造成本地版的遊戲,這些“致敬版”遊戲的存活率往往大於原創的遊戲,所以缺了這些遊戲對業務來講極頭痛的。

 

第一批遊戲類也是一些益智類的遊戲為主,熟中國國情的朋友會明白,這個是對業者是一個強烈訊號呢,暴力類遊戲難過關,益智類遊戲多多益善!筆者還有無限聯想,不知道遊戲會不會有限古令呢?如果真的發生了就只可以開發益智類遊戲和喜羊羊了…

 

背景交代完畢,今天分享的就是新股禪遊科技控股(2660)是中國一家成熟的手機遊戲開發商和運營商,特別專注於棋牌及其他休閒手機遊戲。根據報告,按2017年的收入計,他們在中國棋牌類手機遊戲市場排名第五,佔有約4%的市場份額,而按2017年我們棋牌遊戲的平均月活躍用戶數計,在中國棋牌類手機遊戲市場排名第四,估計平均月活躍用戶數約為2160萬。

 

按2017年的平均月活躍用戶數計,招牌牌類遊戲系列鬥地主在中國所有鬥地主手機遊戲中排名第三,估計平均月活躍用戶數約為1730萬。截至2016年、2017年及2018年12月止年度,鬥地主牌類遊戲系列分別貢獻了佔集團各期間總收入的84.4%、93.1%及75.8%。

 

截至2019年3月24日,的遊戲組合包括44款自主開發及第三方開發的遊戲,其中含19款牌類遊戲、14款棋類遊戲及11款其他遊戲,包括其他休閒遊戲及硬核遊戲。

 

業務模式很簡單,就是將購買遊戲內虛擬物品的玩家視為其付費用戶。除付費玩家外,客戶亦包括代其運營及發行遊戲的第三方遊戲開發商及廣告商的廣告代理。

 

業務原來不吸引,但因政策紅利變得有留意價值!

 

公司上市日期在2019年 4月 16日,行業及業務性質是軟件服務,上市方式是國際配售加香港發售,發售價在 $1.12 – $1.32,預期市值約11.2億元 – 13.2億元,這市值較易投資者入口。

 

以發售價中位數 1.22 元計,售股所得款項淨額約為 1.79 億港元,應佔年度及期間溢利及全面收益總額(2016年和2017年平均值) 62,369,928 及 465,803,344,市盈率(2016年和2017年平均值)約 17.9倍 – 21.16倍,保薦人是國泰君安融資,主要股東董事叶升持股22.27%,董事楊民持股18.86%,張巍持股16.52%和鮑周佳持股9.09%,股權較散是扣分的地方。

 

上市的同業不少可參考,博雅互動(0434)、雲遊控股(484)、騰訊控股(700)、網龍(777)、第七大道(797)、IGG(799)、飛魚科技(1022)、創夢天地(1119)、遊萊互動(2022)、指尖悅動(6860)、藍港互動(8267)和智傲控股(8282),這些公司也曾炒得火熱呢!

 

買入策略上IPO期間可小小小注,開市後就有賺好走。

(筆者並未持有上述股份)

 

風險披露聲明、免責聲明及重要事項   本文章中包含的任何內容,不得視為就個別證券或期貨合約或期權或衍生工具或其他投資對任何投資者構成任何推薦、要約、招攬、意見或建議。在沒有求知投資有限公司事先明文書面的同意下,本文章(全文或部分)不可於香港或任何其他地方複製、分發、發佈或以其他方式提供。   投資涉及風險。作出任何決定之前,我們強烈建議閣下考慮自己的財務資源和情況,以及承擔虧損的能力,並且諮詢閣下的獨立理財顧問。如閣下有任何疑問,閣下應尋求獨立專業意見。   求知投資有限公司及其等各自的董事、高級職員、僱員及代表均不會就關於任何非其等可控制的事情及/或本文章所載的資料及/或任何依據該資料及/或據之行動及/或任何第三方的任何行動、不行動、遺漏或決定而承擔任何責任。

[免費]投資講座